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2017-11-23

在进入短暂的“修整期”后,金融科技领域正迎来新一轮的爆发阶段。无论是拍拍贷、趣店、众安在线等轮番挂牌上市,还是现金贷、消费金融所迸发出的无限“钱景”,这都预示着金融科技从最早的粗放式发展朝着精细化、数据驱动、智能化的方向升级。近日,凡普金科旗下凡普信APP正式在互联网各大应用商店上线,该APP将承载线上小微借款定制化信息服务,打破时空限制,并与已有的线下信息咨询服务门店遥相呼应,为用户提供更轻松快捷的借款信息咨询服务。

金融场景化是大势所趋,金融服务超市浮出水面

近两三年来,很多人可能已经发现,无论是北京、上海、广州等一线大城市,还是数量更庞大的三四线城市,提供创新金融信息服务的门店越来越多。他们为个人、中小微商户提供便利的借款、资金周转服务。同样,20137月,凡普金科旗下定位于小微借款服务的凡普信成立了,而后凡普金科旗下的爱钱进、钱站、任买、会牛等纷纷推出来,如今已经走过了四年,覆盖了多种互联网金融服务业态,总覆盖人数已经超过3000万。

凡普信的愿景是NFSP(Neighborhood Financial Service Provider),即社区金融信息咨询服务中心,探索互联网金融信息服务业的新零售模式。在APP上线前,凡普信已经在全国范围内构建了遍布各个省市的综合金融信息咨询服务中心,可以依据用户自身信用及资产情况,量身定制个性化的金融信息服务,而不是过去服务费率统一、借款金额单一的服务模式。截止目前,凡普信已经覆盖了全国160多座城市,共开设了200余家门店,累计为超过47万的个人、小微企业用户提供服务。

当下,金融服务场景化已是大势所趋。无论是定制化的互联网保险、汽车金融,还是个性化的消费分期借款,由场景切入,满足用户金融需求,通过大数据、人工智能等科技手段保障风控,这不仅让以往无处借款的个人用户有了丰富、灵活多样的选择,更催生出了一系列创新的金融信息服务平台。据悉,凡普信APP上线后,特别推出了金融服务超市板块,为用户提供多种金融场景服务,包括无抵押类借款信用服务和“凡普快车”提供的车辆融资租赁服务,将闲置车辆产权转变为现金流,解决短期资金需求。

接下来,凡普信还将陆续上线“小普闪借”和任买提供的都市商圈消费分期服务。本质上都是从需求场景“推演”出来的产品,更容易受到用户的欢迎与认可。

凡普信CEO刘琦表示,凡普信APP上线后,将与线下覆盖的200多家门店形成呼应,真正打造面向互联网金融服务的全新零售业态,通过深耕多元化的信用借款、抵押贷、消费分期场景,构造多维度的小微借款生态闭环。他还表示,有了多场景的支持,个人的借款服务会更加高频、高效,比如刚毕业的年轻人需要租房,谈了朋友可能想出国旅游,接着可能要结婚,结婚后就要买第一辆车,二手车的可能性比较大,随后还会购买新车、换车。如果每一个场景都能接触并抓住用户,就会从一个低频的服务成为贯穿一生的服务。

夯实小微借款服务,凡普信的护城河在哪里?

实际上,盯住小微借款领域的企业并不只凡普信一家,过去曾出现了一大批提供借款服务的线上、线下平台,最初扎堆进入了中小商户借款领域,但由于中小商户平均存活周期不足一年,无法控制风险,大都暂时放弃了商户信用贷款,转而寻求面向个人的借款服务。社区金融信息服务中心满足的就是个人、商户的借款需求,其核心在于两个方面,一是基于数据决策引擎和风控体系的极端定制化金融服务;二是运营的效率和成本的把控,两者将决定这一市场未来的竞争格局。

凡普信可以根据客户的财务状况和偏好,通过强大的决策引擎带来的灵活性,为客户提供最符合自身需求的服务,动态显现费率、额度、月还款额等的浮动变化,让客户可以在信用和能力范围内自由配置适合自己的产品。这与以往“铁板一块”的借款服务完全不同,而要实现这一点,就离不开足够体量的信用数据模型和智能化的服务。拿凡普快车为例,主要是售后回租的方式提供服务,切中的是二手车的场景,能够缓解有车一族的资金压力。用户可将自有车辆出售给凡普快车,每月支付租金及服务费即可租回使用。

同样,任买是城市商圈消费分期平台,满足年轻人对自身提升、享受生活的分期消费需求,通过融入旅游、医疗美容、职业技能培训、婚庆、租房等消费场景,提供分期消费服务。凡普信能做到三分钟搞定申请,十分钟完成审批,低费率,优质的定制化服务。

这背后离不开一套成熟的风控模型的支撑。凡普信CEO刘琦表示,风控无非就是考量客户的还款能力和还款意愿,传统金融机构的老旧风控模式,或者是金融科技的大数据风控,本质上衡量的是还款能力,还款意愿的衡量很难实现,但恰恰欺诈是风控所需要解决的最大风险。就此,凡普信与全球领先的心理测试风险建模公司IA合作,对消费者借款还款意愿进行测试、认定,提供了一种估算借款人违约可能性的方法,有效解决了信用借款中还款意愿衡量的难题,更全面地定义了风控。

此外,在线上、线下的运营效率和成本控制上,凡普信也远远超出同行水平。据悉,凡普信在全国有200多家门店,但能覆盖170多个城市,相比同行可能有1000家门店,但覆盖的城市数量却差不多。如果横向对比的话,凡普信单店的运营效率和人均产出均远远高过竞争对手。除了同类别有线下门店覆盖的平台外,BAT等进入这一市场也并不容易,因为这不是线上砸钱就可以获得市场,需要线下一家家拓展,所以领先者一旦在这个市场站到前面位置,自然就树立起了高的进入壁垒。

抢滩社区金融信息服务新风口,凡普信创新玩法

用凡普信CEO刘琦的话来讲,凡普信探索的是NFSP的“新”金融零售模式,提供集信息服务、信用价值、信任体系为一体的综合金融信息服务平台,真正让用户、小微企业享受到无处不在的借款信息服务。基于这一全新的金融理念,凡普信通过线下、线上打通各个场景,用户只需要一个账号,就能完成以往复杂的账户信息、资产信息、收支信息等管理工作,真正降低了用户的借款门槛。

此次,凡普信线上APP上线后,将提供更便利、更高效的服务体验。通过凡普信APP提供的服务,用户无需填写闹心的表格,也不用在ATM排长队等候,更不用为借钱跑来跑去,看别人脸色。借助一对一的专人服务,用户将享受到贴心的定制化服务。而且凡普信APP还设置了积分商城板块,用户通过实名认证、每日签到、主动还款等多种方式赚取积分,积分可在商城兑换“手机流量/话费充值卡”、“视频网站会员卡”、“京东购物卡”等实用好礼。

而且这并不是简单的物理空间上的延伸和协同,凡普信从纯线下转化为线上线下相结合的模式,运用金融科技技术创新,提供更智能化的体验,比如智能客服、智能账户、生物识别,不仅降低了运营成本,还可提供更丰富的服务,提升用户体验。而在风险控制方面,线下网点与线上成熟的“FINUP云图”大数据动态风控系统相结合,将线上图谱知识、线下资产、信用状况与深度学习融合,彼此协作,发现复杂关系里隐藏的风险点,能更准确地把控借款用户的还款能力和意愿。

未来,随着金融科技水平进一步的提升,以及人工智能、大数据、深度学习等技术的应用,未来,社区金融信息服务必将迎来新的发展风口。凡普信所构建的社区金融模式将致力于在各个场景中让客户的信用产生最大价值,为用户提供无处不在的金融信息服务。通过这样一盘大棋,凡普信扮演的是一股创新力量,最终推动金融科技领域进入发展的快车道。

2017-08-04


近日,福布斯公布了一份值得玩味的榜单——2017年中国30 Under 303030岁以下精英)杰出人物榜单,一批中国的年轻精英人物通过这份权威榜单走入大众的视野。其中,29岁的凡普金科创始人、爱钱进CEO杨帆颇受关注。一方面,在他身上有着傲人的光环, 15岁就考入了北京航空航天大学,20岁从香港科技大学研究生毕业,被誉为“天才少年”;另一方面,爱钱进所在的P2P领域,让杨帆的互联网金融创新先锋的形象更加夺目。

杨帆虽正值青年,但却是传统金融行业里的老手,先后就职于美国AIA保险集团、英国宝诚保险集团,在财富管理、资产配置、风险管理领域摸爬滚打了近十年。当别人在享受“即时”财富的满足感时,杨帆一头扎进互联网金融领域,更多地是想做一些不一样、有意义的事情。就如他所说的那样,涉足金融领域就是因为热爱金融、敬畏金融。而正是因为沐浴在有“爱”的创业世界里,不仅不会孤独,还会划出不一样的成长路径。

爱上技术,用科技改变金融

过去几年,互联网金融在中国野蛮生长,一下子冒出了数千家的P2P平台,在降低投资、借款门槛的同时,也滋生了一系列的问题和跑路的恶性事件,非法集资、资金池、自融、庞氏骗局等道德风险集中爆发。这的确给互联网金融抹黑了,但其实与互联网金融的本意是完全相悖的。互联网金融在中国存在的价值,在于普惠金融是一个空白地带,传统银行热衷于大额抵押贷款,因为风控成本更低,但对信用状况模糊的中小微企业、个人则无能为力。

这就为“金融+科技”创造了巨大的机会。2013年,杨帆与其他创始人共同创立了凡普金科,打出了“让金融有温度”的口号,专注于大数据处理与金融科技研发,用科技缩短人与金融服务间的距离,促进金融服务的平等化,践行普惠金融的理念。在国内个人信用体系尚不完善,又缺乏有效考量数据时,面对中长尾的用户,传统的信用评估模式无法奏效,技术这个大杀器就成了唯一的选择。

在杨帆眼里,技术是金融科技创新的不二之选,其对技术的痴迷与热爱,让爱钱进自始至今都将技术与金融的融合放到战略首位上。数据显示,截至201781日,爱钱进累计服务用户数944万,已完成投资金额583.38亿,为投资人带来了15.05亿的收益,在第三方评级机构网贷之家的百强榜中排名TOP5内。而之所以能做到这一点,来自于爱钱进母公司自主研发的强大的量化风控体系——云图动态风控知识图谱生态系统。

在互联网金融领域,将机器学习、自然语言处理有效链接内外部多元数据,形成了一个用于风控的完整知识体系。而行业里能实现这一点的平台并不多。杨帆是这一系统的坚定推动者。虽然互联网金融当前的日子不好过,但他始终认为,风口一直都在,而未来能将科技、数据和金融有效结合在一起的平台,必然能活得很好。正是因此,在行业“去担保化”之风盛行时,爱钱进一直坚持自己做风控,在单笔借款额度不高于5万元的小额分散借款领域,用技术来“桥接”供需双方。

爱上行业,用金句指点江山

在瞬息万变的互联网金融大海里行舟,不仅仅是对经验与睿智的考验,更是对政策、认知、趋势把控能力的测试。而在快速行驶的过程中,既容易在大风大浪中“翻船”,又容易在转瞬即逝的窗口前错失机会。这时,行业里就需要洞察力极强的人来指引方向。在互联网金融发展的不同阶段,爱钱进CEO杨帆以敢讲真话、讲狠话而颇有名气,有不少犀利的观点和干货分享出来,一度成为媒体和行业里备受关注的“角儿”。

2015年底,《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》正式公布,一石激起千层浪,唱衰者有之,恐吓论更是此起彼伏。当时,杨帆就指出:“2016年是互联网金融监管元年,行业洗牌的动作会加快,满足不了监管要求的公司将大量被淘汰。相信在2016年,互联网金融平台会是强者更强,而一些没有找到自己的核心竞争力的平台会被淘汰。”

2016年全国两会期间,互联网金融议题被纳入关注话题,业界都在探讨行业现状、风控模式和潜在风险,以及行业自律、监管体系,爱钱进CEO杨帆又抛出了“金句”——坏账不可怕,资金存管是行业最大门槛。更早前,在2014年互联网金融刚刚闯入市场时,杨帆就一眼看穿了互联网金融的本质,他认为,P2P是现有金融体系的一种补充,巨额标的会让风险变得集中,网贷平台又不具备兜底风险的能力,所以应该坚持小额分散的原则。

如今,智能投顾、智能理财正成为各大互联网金融平台“鼓吹”的概念,爱钱进CEO杨帆又一次站出来揭露出行业“真相”,他认为,所谓的填上一份智能理财风险偏好的问卷,这不是智能理财,是典型的小数据的理财。用这个数据来配置资产是一个笑话。哪怕到了今天,智能理财离我们还是很远,还有非常大的距离。而只有具备了更丰富的收入、消费、资金流动、收益偏好等数据,才能给出合理的投资建议。

爱上脱口秀,开创财经直播节目

在互联网创业圈子里,创始人和CEO的双重身份,注定了会忙得不可开交。在监管、市场环境频频变化的互联网金融市场里,更是如此。但爱钱进CEO杨帆却一反常态,在20172月,开创了一档个人财经科技脱口秀节目《FanTalk》,以独特的视角解析金融、财经领域的热点话题,其有趣又富有亲和力的金融精英形象,让这档脱口秀节目甫出,就捕获了大批用户。

一家企业的创始人和CEO,做一档脱口秀节目,本身就不合逻辑,还容易被误会成不务正业。但放到杨帆身上就合理了很多。就像“让金融有温度”的企业愿景一样,杨帆是一个很有创业理想的人,他希望做出不一样、有意思的事情。

过去,金融在普通大众中的印象就是银行、基金的粗浅概念,投资理财、保险等金融产品的说明书像是天书,是老百姓根本理解不了的东西。直到互联网金融的出现,余额宝让理财变成了零进入门槛的操作。这就是用互联网和技术消除信息不对称鸿沟的典型例子。一脉相承,财经科技脱口秀节目《Fantalk》创立初衷有着同样的情怀,试图用双方都能听得懂的“语言”,将公众与现实的财经、金融世界连接起来。

目前,《FanTalk》在爱奇艺每周上线,从最近几期的主题来看,无论是分析特朗普入驻白宫、巴菲特买入美国运通,还是樱桃口味的可口可乐之类的新鲜内容,都受到了大众的喜爱。数据显示,截止20177月,《FanTalk》共完成了82期,点击率最高的是201767日的《苹果LOGO竟是为纪念他》这一期,播放量超过了10万次。这种节目看似有些违和,实则是建立了与大众用户之间的信赖关系,自然而然地就渗透进了爱钱进的品牌形象中。

爱上创业,视爱钱进为孩子

互联网是一个很容易让人浮躁的行当,圈地、圈钱、圈用户,资本的推波助澜让这个领域成了“欲望之都”,创业者越来越急功近利,追求短期投机与套现的快感。但爱钱进CEO杨帆却不这么看。

56日爱钱进的三周年庆典上,杨帆用“发现小小幸福”的主题讲述了创业的心路历程。他说,他自己拥有两个孩子,一个是自己的女儿,另一个就是“爱钱进”。作为创始合伙人兼CEO,他目睹了这个“孩子”从无到有,再到如今破具规模的全过程。他还认为,从成立之初,创始团队就想得很清楚,爱钱进不是要一飞冲天,而是厚积薄发,这样才能飞得越来越高。确实,这几年看到了太多的平台从风口上狠狠摔了下来。

而且创业是一件用情怀和梦想驱动的事。从情怀角度讲,中国的金融、投资理财、消费环境还处于相当初级的阶段,信用体系的建立是一个循序渐进的过程,只有在征信层面获得突破,成本才能降下来;而从梦想来看,互联网金融是一个非常大的舞台,保守估计,未来几年这个市场是几万亿元的规模。在这个市场里,能够孕育出无数个BAT

但弱水三千只取一瓢饮。用爱钱进CEO杨帆的话说,任何一家互联网金融公司不可能把市场全吃了,爱钱进走的路就是“小而美”,希望做时间的朋友,用技术改变金融,通过不断的微创新,对传统金融形成补充,衍生出全新的金融生态,最终打造一个百年老店。

2016-08-30

8月24日下午,银监会会同多部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),让业内既期待又担忧的那只“靴子”终于落地。

《暂行办法》较此前的征求意见稿有较大的内容变化,总体而言,既赋予了网贷新兴行业合法的身份和地位,也以相对严苛的红线对网贷机构的行为予以明确限定,波及广泛,影响深远。业内绝大多数平台面临业务整改甚至死亡,像借贷宝这样少数符合“信息中介”定位的机构或将借此政策利好进行市场扩张,成功上位。

网贷行业终于有了“名分”

网贷行业作为全新的金融业态,在最近几年经历了蓬勃发展。国家从鼓励互联网技术创新和释放金融活力的角度考虑,对网贷行业采取总体上的放任默许态度。然而,按照现行法律法规的要求,P2P网贷行业实际上处于灰色地带,甚至和非法集资等违法犯罪活动仅有模糊区别,这让其创新行为缺乏充分依据。

按照银监会的不完全统计,截止2016年6月底,全国正常运营的网贷机构有2349家,借贷余额6212.61亿元,遥遥领先于全世界,但许多平台业务轨道偏离轨道,风险乱象时有发生,大量实际从事非法集资活动的机构都会从线下转为线上,披上一件P2P网贷的外衣,就可以从事表面合法的非法集资活动了,已经爆发出来的E租宝等案例就是典型。

在这种鱼龙混杂的状况下,行业进入寒冬期,本本分分从事普惠金融服务的平台迫切需要国家层面的正名和指引。此次《暂行办法》出台,首先解决的就是P2P网贷机构的合法性问题,在现有金融格局中给予其恰当的“名分”,让小姑娘领证进门。

“信息中介”定位帮助投资者鉴定谁是金子

《暂行办法》明确定性网络借贷“是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷”,主体是网络借贷信息中介机构,该类机构以互联网为主要渠道,为借款人与出借人(即贷款人)实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

这是再次重申了P2P网贷作为“信息中介”的定位,将“信用中介”判定为偏离轨道的劣币,成为行业淘汰的对象。这对“连接人与人,进行直接金融交易”的平台是重大利好,但对为了发展用户而提供担保、间接担保,或者承诺保本保息等增信服务的平台构成重大冲击,而这几乎是行业普遍现象。

在8月24日发布会的答记者问环节,银监会普惠部主任李均锋明确表示,“目前大部分网贷机构偏离信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质,异化为信用中介,存在自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为。”

北京大学金融法研究中心彭冰教授也指出,“大量P2P平台从事信用中介业务,先不管其是否有能力控制风险,这些平台存在本身就形成了劣币驱逐良币的现象。因此,监管机构出面划清平台的业务边界,有利于P2P行业的长期发展。”

在“信息中介”的定位下,《暂行办法》要求借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险,而网贷机构承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任,不承担借贷违约风险。

换句话说,投资终归靠自己。原本被一些投资人诟病“不担保等于不负责”的借贷宝等少数真正的信息中介平台将鹤立鸡群,其“自风控”的用户教育基础也将发挥长期优势。

负面清单制划定行业红线

考虑到网贷机构处于探索创新阶段,业务模式尚待观察,监管层对网贷业务经营活动实行负面清单管理。《暂行办法》以底线思维,为网贷行业划定了13条红线,较此前的《征求意见稿》多一条。

最重要的增加是禁止网贷机构开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为的规定。这一条并没有将所有的债权转让行为全部禁止,债权本身如果是平台上产生的,允许在平台上转;但如果是其它平台产生的债权,或者是其它性质的债权,如果提供转让,就类似于资产证券化,是需要牌照的。目前很多的平台以此类业务为特点,受此影响,类似洋钱罐、真融宝那种纯外购债权的情况恐将被整肃。

此外,监管还明确了网贷机构不得吸收公众存款、不得设立资金池、不得提供担保或承诺保本保息、不得在线下门店进行宣传或推介项目、不得发售金融理财产品、不得投资股票市场等十三项禁止性行为。

在一系列红线之后,网贷平台的核心功能只剩提供借贷信息,撮合借贷双方。平台的核心竞争力因此表现为:对信息真实性的审查和对借款人资信的评估。这两个方面将是未来平台在竞争中胜出的主要能力。搞监管层看不懂的创新是不被允许的。

“小额分散”引导差异竞争,别想动银行业的蛋糕

本次出台的监管新规最重要也是争议最大的部分,是划定了借款人在同一网贷平台及不同网贷平台的借款余额上限。

具体而言,“同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元,在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元,在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。”

限额要求一定程度上是明确了网贷机构“小额分散”这个客户定位和市场定位,引导其回归普惠金融本质,也体现了监管层对当前网贷机构的风控能力的认定。从投资人的角度考虑,限额要求确实有益于降低系统性借贷风险,保障出借者利益。但批评者认为,这种一刀切的划分是在保护银行等传统金融机构,让网贷机构作为其补充力量,而非挑战者。

人民大学法学院副院长杨东教授指出,未来P2P这个平台风控能力,专业水平各方面条件成熟之后,放宽上线甚至取消是有可能的。但是在当前中国的现状之下,和P2P风控水平、专业技术水平之下,设置限额还是有利于保护消费者,是风险防范的举措。

2016-08-17

一夜之间,科技金融取代了互联网金融,成为P2P网贷新披上的外衣。有观点认为,互联网金融的招牌玩坏了,所以P2P网贷们都争先恐后地贴新的标签。恰逢互联网金融正处于一个敏感的窗口期,监管政策呼之欲出。有人说,科技金融更像是一个“变种”,试图与P2P网贷欺诈、跑路等现象划清界限,避免殃及池鱼。其实,这个说辞当笑话听听就行了。“科技金融”的风行,有其内在的逻辑。

科技金融市场里有哪些“坑”?

显然,任何一个新兴市场的出现,都会不可避免地伴随着一些“副产品”,也会存在模式上的漏洞。特别是一些少数的投机、跟风、欺诈等行为,让行业早期泥沙俱下。科技金融行业也如此,E租宝、大大集团等黑天鹅事件的爆发,牵涉到上百亿资金的损失,使得投资者备受伤害。这些事件让科技金融领域给外界留下了很不好的印象,同时也滋生了不少假象,这个市场里有很多“坑”。

首先是互联网的很多思维、理念与金融行业是相悖的。比如互联网讲究唯快不破和用户思维,产品服务要迅速落地,追求极致、便捷的用户体验,但实际上,金融是非常严肃、审慎的事情,对数据的真实性、细致程度要求相当高,金融的有效性需要经过充分的经济周期验证,追求长期可持续的发展。但不少科技金融领域的公司一味追求快,资本驱动、烧钱补贴,砸广告拉用户,这种赚快钱的玩法不适合金融领域。

其次是科技金融碰到了欺诈、跑路现象,就使得很多人对这个行业产生了怀疑,这也不符合金融规律。一般来说,线上小额信贷的周期在1-4年,只有经历充分的历史周期,才能看到资产在不同阶段的完整表现。同样,也只有足够长的时间,才能挖掘到用户的信用特征,获取丰富、多元化的数据,所以说,对科技金融来说,成长的周期尚短,现在盖棺论定还为时过早。

再者,很多平台都在主推短期高收益的互联网理财项目,这确实可以在很快的时间内,迅速吸引用户,做大交易规模,很多用户也片面地认为,投资短期项目能更灵活地退出,以防平台出问题。这种缺乏信任的交易关系,并不会长久。拿宜人贷来说,平台上的投资期限普遍在一年以上,因为短暂的交易关系并不牢靠,只有用户出于对优质资产、风控水平的认可,才会做出的合理的资产配置。

不过,这些“坑”往往是一个新兴行业早期出现的现象,随着行业进步,参与其中的企业会成熟起来,用户对互联网投资理财的关注点也会回归理性。以往超高收益率仅仅是暂时的,并不是一个持续健康、科学的商业模式,接下来,用户必然越来越关注资金的安全,而不是单纯的高收益,这是用户投资理财走向成熟的标志。

为什么说科技金融的名字更准确?

当然,除了能避开一些“坑”,还需要在大的方向上有前瞻性的眼光。很多人奇怪,为什么会出现从互联网金融到科技金融概念的转换呢?说实话,确实不是偷换概念的套路,真实原因是,早期互联网金融强调的是信息分享和资源匹配,但后期大数据、人工智能等在风控、风险定价上更有话语权,所以定义为“科技金融”可能更准确一些。

当前,各家都在谈风控体系,本质上就是科技、大数据技术的体现。因为美国有三大征信机构,信用体系相当完善,但在中国,银行虽然有部分信用数据,但数据量、广度、深度都远远不够,还不对外开放,这让P2P网贷公司面向借款方时,缺乏有效的信用参照,只能通过各个方面的数据来重构一套信用体系出来。如果你要去创业从事科技金融这个领域,在选择资产标的时,不仅要看对方对资金借款的渴求度和刚性需求,而且还要看其是否有足够丰富的信用数据来支撑。

当然,互联网金融行业里也有一段戏言,一家互联网金融公司敢于上市,尤其是在美国资本市场上市,就意味着借贷项目等信息的高度透明化,有着持续发展的信念。因为,短线投机或钻漏洞赚的是灰色的快钱生意,搞欺诈的公司不会去上市。所以有一个观点,一家敢于上市的互联网金融公司,在形象、诚信、信用方面就是一种背书。

“科技+金融”会是一个万亿级市场

在科技金融概念出现前,很多人也有认识上的误区,认为科技金融在美国发展并不好,举出的例子是,科技金融的鼻祖Lending Club上市以后,股价一路下滑,如今,市值较历史最高的85亿美元,也早已严重缩水。那么科技金融在中国会不会也是这样一个趋势呢?其实,这个担心是完全没必要的。

金融科技在中国的发展环境和美国的金融环境是不同的。在美国,金融覆盖率相对比较高,一个年轻人想要通过传统金融机构借到钱并不难,美国的Fintech公司解决的是服务效率、用户体验以及债务重组,所以生存空间并不大。但在中国,金融覆盖率相当低,大量的个人、中小企业因为没有信用数据,根本享受不到金融服务,越下沉到三四线城市,这一现象越明显,存在数万亿元的缺口。这也意味着科技金融是一个数万亿元的市场。

所以说,在中国做科技金融公司,一定要定位在面向个人、小微企业的普惠金融范畴内,凡是与银行抢生意、涉足大额贷款资产的平台,最终都不会有太大的空间。优质资产、小额分散也是普惠金融的典型特征。

虽然如今科技金融领域的监管越来越严,但如果因为监管政策的升级,而看淡科技金融在中国的发展潜力,就大错特错了。实际上,科技金融的潜力从行业发展的动态数据也能看一二。网贷之家发布的2016年上半年数据显示,虽然P2P网贷平台正常运营的数量已经下降至2349家,但网贷行业单月成交量却创出了新高,贷款余额也达到了6212亿元。一些不规范经营的平台正被“挤出”市场。

这种对市场的认可还体现在资本层面。中国科技金融领域,仅有的一家上市公司宜人贷,最近股价连创新高,走出了与Lending Club完全相反的走势,已经从最低的不足4美元,一路飙升到近期的42美元高点。其实,这也能看出,资本市场对中国科技金融的发展空间相当看好。只不过在监管趋紧、市场向好的环境下,还是要强调下科技金融的生存逻辑——满足传统金融机构难以覆盖到的个人、小微企业的金融服务需求,每一家科技金融企业都应该认识到这一点,否则再大的市场可能也与你无关。

2016-07-18

互联网金融监管政策收紧后,除了一些官方组织的活动外,很少有大规模的场子来公开谈互联网金融,之前一个大型会议上也临时取消了互金的板块,让业界嘘唏不已。但这几天,与互联网金融一墙相隔的Fintech成为了新的关注热点,人们越来越多地热衷于讲Fintech,而不是互联网金融。

717日,一场Fintech的大会——朗迪(LendIT)中国峰会在上海举办,几乎把互联网金融领域有头有脸的大佬都汇聚到一起了。实际上,Fintech是互联网金融在美国的说辞,朗迪峰会是由世界最大网贷研究机构LendIt发起的,在科技金融领域影响力很大,Lending Club也是其中的发起人之一这个发源于美国的阵容强大的会议移师中国来传道与淘金,背后也传递了明显的信号——Fintech的大市场是在中国,而不是在美国。恰好,这次Fintech大会中受邀出席的“普惠金融”公司CTO方亮也得出了同样的结论。

为什么说中国是Fintech的“天堂”?

我们习惯讲,世界是平等的,科技是无边界,也是无国界的。过去,中国科技、互联网发展和应用大都在跟随着美国的步伐和节奏,但近年来,这一状况已经开始发生逆转。在移动互联网、电商领域,都上演着完全不一样的风景,日益火爆起来的Fintech更是如此。就此,“普惠金融”公司CTO方亮在朗迪峰会上抛出的观点相当犀利,他认为中国才是Fintech发展空间最大的天堂,价值万亿元规模,而在美国,Fintech的空间要小得多。

其实,得出这一结论并不奇怪,虽然Fintech的概念来源于美国,却在中国金融市场有更大的用武之地,原因也很简单。

首先,美国金融业相当发达,传统金融体系和用户覆盖成熟、完善,科技金融所能提供的金融服务,空间十分有限,也很难形成差异化特点。一个鲜明的例子是,Lending Club这样的公司,只是通过技术手段来提升效率,减少中间成本,通过降低借贷利率来吸引在线用户,比如美国银行平均借款利率是21.7%Lending Club则为14.9%。这也带来了一个现象,Lending Club上市以后,股价一路下滑,如今,市值较历史最高的85亿美元,已经严重缩水。

另外一点,美国征信体系相当完善,每个用户的信用数据也很透明,三大征信局几乎覆盖了所有信用数据,传统金融机构与Fintech基于的信用数据差别并不大,所以,美国的Fintech既没意愿,也没能力去创新,传统金融机构留给Fintech的发展空间很狭小。所以说,美国的Fintech仅仅是科技给金融业带来的一个小涟漪,放在庞大的传统金融帝国面前,根本不值得一提。甚至因为有与传统金融机构抢生意的嫌疑而备受打压。

但在中国市场,用冰火两重天来形容最为恰当,因为与美国的金融业态完全不同。“普惠金融”公司CTO方亮的观点认为,中国的金融渗透率非常低,有大量的个人、中小企业因为信用“无痕”,享受不到金融服务,特别是二线以下城镇和农村,即使是信用卡借贷业务,在农村消费的构成也仅有1%,预计小微企业和信用“无痕”人群的融资市场存在万亿元的缺口。

这或许就能解释,为什么在中国,互联网金融前仆后继,瞬间就冒出来数千家P2P网贷平台。在中国,普惠金融的发展前途和空间完全不可同日而语,传统金融机构仅仅服务于头部人群和大中型企业。实际上,他们不是不想服务更多企业和人群,而是以纯粹线下模式,成本太高,坏账率也吓死人。Fintech的出现,就是要提供便捷、高效的多元化、个性化金融服务。近年来,一下子火爆起来的P2P网贷等投资理财、借款等服务,几乎走的都是普惠金融的模式,避开了传统金融机构的地盘。拿这次朗迪峰会上出风头的“普惠金融”公司来说,其身上表现得就异常明显,与专注在某一细分领域不同,普惠金融旗下开发了面向不同人群、不同需求的爱钱进(个人信用小微借款)、钱站(消费金融)、任买(城市商圈消费分期品牌)、会牛(练股和选股)等品牌,提供多样化的金融服务。看来是不想错过这场盛宴,铺的摊子也足够大。

大数据、机器学习将颠覆中国金融业

我们一直在谈互联网金融,实际上强调了互联网在线、信息透明,以及高效率对接的特点,反而弱化了科技在改造金融业中所起的作用。与房屋、出行领域的分享经济比,科技对金融的影响要大得多。Fintech与互金,前者更突出科技对金融业的改造,大数据、机器学习、人工智能、交互体验等技术,也可以理解为不同发展阶段、不同模式间侧重点的不同。

“普惠金融”公司的CTO方亮对技术带来金融业的改变相当推崇。这家公司一开始就打出了“让金融更有温度”的情怀口号,在公司介绍里还有“数据驱动业务、技术改变金融”的字眼,而看看“普惠金融”公司旗下的爱钱进、钱站、任买、会牛等服务品牌,虽说面向的人群和服务不同,但有一点是相同的,都流着科技、机器学习、人工智能等技术的血液。这个玩法也是基于一个判断,同样是改造金融业,技术派在后期所占的戏码会更重一些。未来,没技术储备的公司很难走得太远。

为什么这么说呢?有三点,首先,因为中国的信用体系不完善,银行虽然有征信数据,但数据量、深度、广度都不够,银行又采取了封闭的玩法,不对外开放。“普惠金融”公司CTO方亮认为,这反而是一个机会,虽然这对早期发展的科技金融公司造成了一定的困扰,但也带来了利用创新技术重塑信用模型的机会。而实际上,这应该是政府牵头去完善的体系,就像支付宝、财付通等民间机构上位一样,信用体系在早期也离不开科技金融公司的探索。

其次,大数据能解决风控问题吗?很多人心存疑问,其实经过用户授权、爬取、商业购买与交换,可以获得数量庞大、类型多样的个人数据,涉及到消费、交易等方方面面。因为科技金融本质上还是金融,就需要符合金融规律,大数据能结合海量数据,结合云计算、机器学习、知识图谱构建信用模型和风控体系,比如“普惠金融”公司推出的“云图动态风控系统”,通过机器学习、自然语言处理链接内外部多元化数据源,形成风控知识体系。所以说,未来的科技金融竞争,比拼的一定是技术实力。

最后,移动技术在中国金融领域的应用要比美国大,看看O2O、团购、外卖等互联网主流战场热闹程度,就可窥见一斑。中国市场消费人群、企业数量众多,且分散,线下覆盖,成本过高,移动互联网不仅提高了匹配效率,更大大降低了覆盖成本,给用户带来更多便利性,金融也是一样,中国使用智能手机享受金融服务的习惯已经建立。相比,美国Lending Club直到今天,甚至在苹果的应用商店里都没有APP,看起来不可思议,实则是市场的不同造成的。如此来看,技术会是科技金融接下来发展的核心竞争力的体现。

政策虽收紧,但支持科技金融的方向不会变

虽然当前监管政策细则有待落地,但总体上支持发展的口径不会改变,道理很简单,科技金融提升了金融的效率,降低了运营成本,又能解决金融难以覆盖到中小、个人金融的难题,政府再傻也不会采取一刀切的监管方式,只不过,在E租宝、大大集团等出现数百亿元的大案后,为了保护投资者利益,监管口径暂时由“鼓励发展”调整为“规范发展”而已,未来一旦市场健康发展,必然会强劲反弹和爆发。

而且还有一点,当下中国经济进入发展的新常态,消费升级和拉动中国经济增长,互联网金融作为经济结构调整的调和剂,是不可或缺的创新力量。何况,不管叫互联网金融,还是科技金融,也不会游离在监管框架之外。反而,监管政策的收紧,让一些存在投机、欺诈动机的平台撤出了市场,给正规的科技金融平台提供了扩张的契机。

来自市场一线的数据也支持这一推断。网贷之家的统计数据显示,20166月,P2P网贷行业单月成交量达到了1713.71亿元,同比20156月增长了159.83%;截止到今年6月,P2P网贷行业正常运营的平台数量为2349家,同比20156月增加了321家。如果放在坐标系下看,就是一个典型的“倒V型”的触底反弹的曲线,底部就是去年12月政策收紧带来挤出效应。

所以说,互联网金融、科技金融看起来风声鹤唳,实质上一大批有眼光的企业扎堆其中,等待着爆发的时机,原因就是市场空间巨大。不过,同样是在用科技、互联网来改造金融业,不同平台的玩法和竞争力有很大区别。但有一种观点认为,中国金融服务的市场足够大,为技术创新提供了土壤和用户应用环境。未来,在大数据、人工智能等领域表现突出的企业会有更大的发展潜力。

2016-07-05

近期的互联网金融领域几乎是草木皆兵,在经过野蛮生长期后,互联网金融正处于监管“收紧”的前夜,很明显能感觉到,一些互联网金融的会议和企业都开始“蛰伏”起来。而且在监管政策尚未“和盘托出”时,全行业的神经都处于“绷紧”的状态。在这一监管背景下,行业里也出现了一些“过度解读”的声音。实际上,无论是“看空”,还是“看多”,互联网金融的乱象仅仅是个表面现象,表象之外,我们要了解的是,高压过后哪些模式的企业会受益,会取得更快的发展?

野蛮生长期结束,监管不是利空是利好

互联网金融作为一股新型力量,为普通大众提供了更多元化、更高收益的投资理财渠道。但在野蛮生长的过程中,暴露出来了不少问题。从E租宝、大大集团等资金链断裂、跑路事件看,互联网金融游离在金融监管的框架外,不仅引发了影子银行的风险,还给中小投资者带来了巨大的危害。动辄上百亿元的损失,一旦爆发,自然是毁灭性的。但极少数企业的“违规”行为,并不能抹杀互联网金融的创新和价值。

在监管政策不明的节骨眼上,互联网金融公司都在密切关注政策动向。所以617日的一个小范围内的研讨会文津圆桌闭门会,就吸引了各界关注,这个会议由国办相关部门与瞭望智库、《财经国家周刊》召集,参与的除了蚂蚁金服、京东金融、资邦金服等主流互金企业外,还有央行、银监会等大佬出席,会议传递出来的信息也偏“暖”。

目前来看,“东窗事发”的互联网金融企业身上的问题比较“集中”,自融、设置资金池、资金挪用、信息披露不健全,以及投资者风险意识薄弱是共性的问题。其实,这更像是打着互金的旗号进行“欺诈”,手法也相当低级,甚至谈不上风控体系和机制。但随着互金产业迎来从“野蛮生长”走入逐步规范化的元年,野蛮生长的窗口期已结束。

互联网金融的创新性就体现在普惠金融的发展上,既与传统金融机构错位竞争,形成有效补充,同时又能利用互联网的资源高效匹配和大数据、人群分析等技术,实现金融的供需有效对接。资邦金服代表陶蕾女士也说过,互联网金融的核心就是有效、全方位地为社会各个阶层、所有群体提供金融服务,尤其是那些金融体系相对薄弱的农村、贫困群体、中小微企业。而这也决定了网贷平台聚焦的应该是分散、小额的资产。但无论如何,整治、监管升级能让业务更规范化、合规化,解决劣币驱逐良币的现象。

互联网金融的核心是风控,去中心化和全流程是关键

公司跑路事件的频发,让所有互金平台都明白了一个道理:互联网金融没跑出金融的本质,符合金融发展规律是首要的,所以风控体系是命脉。以目前国内互联网金融公司的商业模式来说,大多数都直接涉及到资产端的对接,需要对资产的安全度进行审查和控制,而一旦出现资产质量问题,由于互金公司不提供“兜底”承诺,所以对投资者来说就意味着损失。但互联网金融领域也有另外的玩法,比如像资邦金服,运用信息撮合的交易模式,在风控体系上相当于有多道把关的环节,更能规避风险。

值得一提的是,风控机制也很重要,说白了就是对资产的监控和预警,有科学的应急处理方案。像资邦金服,就建立了三大风控机制;同时还十分注重合规性。因为对于一些存在欺诈目的的平台来说,合规性能挡住绝大多数的“违规者”。而且互联网金融之所以问题重重,在于中国市场的金融产品服务并不成熟、完善,投资者风险意识是“缺位”的。所以互联网金融平台要做到平台的便捷性、透明性,投资者可以一目了然,直观看到收益和风险。同时,平台要实时公布运营数据,披露资产项目状态,让运营阳光化。当然,投资者没专业知识与经验,需要平台明确权益资产,避免盲目投资。

互联网金融是青春期的孩子,乱局之后前景依然看好

当下,互联网金融行业正处于一个“静默期”。随着监管口径从“鼓励发展”到“规范发展”的变化,国务院组织了14个部委展开互联网金融的专项整顿行动,来势汹汹。虽然目前行业里存在监管政策看不懂、行业解读存误区,以及媒体过度渲染的现象,一些地方政府还出台了个别的“矫枉过正”的措施,有意打压的苗头抬头,甚至为了避免区域金融风险,还出现了个别“一刀切”的情况。但“乱局”背后,互联网金融市场不会“覆灭”,前景也不是那么黯淡。

而且,随着监管政策升级,一些打着互联网金融旗号的“伪平台”,没有空子可钻,自然也会收敛。来自网贷之家的最新数据也显示,今年5月,网贷行业实现了1480.17亿元的成交量,同比增长了2.43倍,刷新了单月成交量历史新高。截至5月底,P2P网贷行业历史累计成交量已突破2万亿元。数量上看,正常运营平台为2396家,相比4月底下降了35家,其中,5月新上线平台51家。这一数据也表明,监管政策高压下,市场出现了自然的“淘汰”。

不出意外,2016年将会是互联网金融自我优化和回归金融本质的一年。就如资邦金服代表陶蕾所言,作为一个新型的业态,互联网金融还是处于青春期的孩子,它有问题,但是它肯定不是一个坏孩子,成长中还有很多的不足之处,因此希望监管部门能给予更多关心和支持。

当前,我们所看到的互联网金融平台也会不断升级,国内市场空间大、金融服务覆盖面不足等因素,加之互联网的场景、流量优势,使其未来还有很大的发展空间。可以肯定,类似蚂蚁金服、百度金融、资邦金服、有利网、宜人贷等注重内功修炼的互联网金融企业,将会在行业越来越规范的时候,迎来更快速、更健康的发展。

2016-05-30

这两年来,中产阶级是一个时常见诸报端的时髦词,也被认为是带动中国消费升级的中坚力量。一些投资界的大佬也将新富中产阶层列为目标对象,围绕跟随新富阶层兴起所进一步发展的零售、健康、生活服务、教育、投资等领域深度布局。但中国新富阶层的崛起,在中国大经济环境下,因为社会、经济、政策环境并未给他们带来足够的理财空间,从而未让现有财富实现高效、快速的增值。可以说,比起同等水平的海外新富阶层,他们一“降生”就成了迷茫的一代。

近日,上海高级金融学院与嘉信理财公司联合发布的一份《中国新富理财白皮书》就鲜明地揭示出了这一点,让我们对快速崛起的新富阶层有了更清晰的洞察与认知。白皮书指出,这个成长中的群体一直持续增长,是中国过去30年经济增长的产物,早在3年前,这一群体规模就达到了1.2亿人。而波士顿咨询公司在《中国新一代消费推动力》报告中也预测,未来5年,新富阶层的消费体量将占到中国总消费的35%,以及全球总消费的5%

显而易见,这一数字是不容忽视的,也是拉动中国消费、投资的火车头。可惜的是,新富阶层拥有的财富和制造财富的能力强劲,但却在投资理财方面却是“瘸腿”的,甚至在某些领域还处于小白水平。不过,恰恰是因为新富阶层在投资理财领域的“空白”,才蕴藏着巨大的商机。近年来,持续火爆的互联网金融及P2P投资理财的爆发式增长,也很大程度上受益于这一阶层。

负利率现状成为中国新富阶层的无奈

白皮书报告显示,中国的新富阶层投资者并不是一个同质化的群体,他们拥有丰富多样的投资需求。其中42%的受访者将提高生活水平作为投资目的,33%的受访者希望保障他们的退休生活,还有12%的受访者希望藉此资助子女及后代教育。不管最终出于什么目的,但是眼前攀升的医疗和教育成本,给整个群体带来了巨大的压力,因此投资的需求极为强烈。

虽然新富阶层对投资理财有刚性的需求,但国内所能提供的投资理财产品和渠道却少得可怜。因此,大批的中产阶层,只能让钱趴在银行账户上。要知道现今我国一年期存款利率仅为1.75%,而通胀率大体为2.3%,而且这还只是官方的口径,具体物价涨幅水平相信每一个人都能切身感知到。正是在这样的大背景下,才使得稍微激进一些的投资者,选择进入了股市,但随着去年中国A股的断崖式下跌,多次的千股跌停让大批新富阶层的财富缩水,也让后续的投资变得更为谨慎。

白皮书报告认为,新富阶层在没有投资出口和渠道时,现金和房地产等有形资产,就成了投资的必选项。数据显示,新富阶层投资者拥有的房地产资产要两倍于他们持有的非房地产资产,同时,现金及现金等价物在可投资资产中,比例高达45%。这与全球市场相比,存在着巨大的差别,海外投资者很少持有如此高比例的现金资产。而且由于国内投资渠道不畅,溢出效应的苗头也开始出现,有8%的新富阶层将眼光放到了海外。

盲目相信安全感,新富阶层投资还远远不够成熟

显然,没有太多投资经验和专业知识的中国新富阶层,在投资理念、专业性上还远远不够成熟。比如新富阶层对投资风险问题就和大多数投资者持有不同态度。大多数的投资者表示愿意投资那些回报率较低但可100%获得收益的资产,但这不是新富阶层的玩法,后者在某些情况下,有更激进的投资偏好,甚至在适当时机选择进行短期投机。其中有48%的新富阶层受访者表示,会在股票价格下跌时成倍加仓,以期望股价再度回到高点。甚至有时还会抱着“政府会救市”的安全心理。

其实,在风险态度上,新富阶层盲目的安全感对投资来说是不利的。刚刚过去的2015年及2016年初,中国股市经历了多轮的暴跌,这其中新富阶层是最大的受害者之一。

互联网金融之所以能得以爆发,很大程度上是因为大量的个体、小微企业拿不到贷款,而崛起的新富阶层又没有投资渠道,两股力量撞在一起就成了干柴烈火。实际上 ,规范、稳健的P2P投资理财平台往往有着成熟模式与健全的风控体系,因为它们自己也知道,P2P网贷平台不具备“兜底”的能力,所以才有风控第一的说法。比如领先的P2P理财平台有利网,往往以小额、分散的消费金融资产为主,一方面加速资产端布局,一方面对资产与风控管理层层分隔,并在风险政策制定、贷款审批、贷后管理集中到总部,采取分阶段、分策略的审批方式,保证只有优质借款项目才能上线。这一创新模式快速得到了市场的验证,上线以来,有利网吸引了超过800万的投资者,累计达成超过265亿元的投资,实现了100%如约兑付。

毫无疑问,像有利网这样的P2P理财平台,就为新富阶层理财提供了绝佳的机会。《中国新富理财白皮书》也显示,受国内行业与政策环境的影响,中国投资者总体上尚未实现多元化的资产配资。P2P理财平台恰恰满足了新富阶层资金投资理财的需求。以有利网为例,接入到平台上的项目资产不仅分散,还能覆盖中国各个产业领域、各个区域,本身贷款项目就具有多样化的特点,投资者可以一站式自由选择。而且有利网还提供了不同收益率、不同投资期限的产品,让不同需求的投资人群都能选择到最适合自己的一款。

互联网金融整顿,有望释放新富阶层财富红利

白皮书报告数据显示,中国新富阶层群体年均税后收入在12.5万元到100万元之间,其中有79%的群体拥有股票,只有69%的人有固定收益产品,且多为收益率低的基金等理财产品。经过股市的大起大落后,一大批中产阶层选择从证券领域撤退,大量资金没有释放的出口。P2P理财能不能接盘,分享到新富阶层投资理财需求的红利,很大程度上要看国内互联网金融的规范、健康发展状况。

今年开始,国务院组织14个部委展开了对互联网金融的专项整顿行动,各相关机构、地方政府也陆续出台了监管的细则。对此,有利网CEO吴逸然表示,“只有坚持做小额分散业务,才能避免风险的集中爆发,又能符合监管框架,这是一个必选项。”同时他也呼吁继续完善互联网金融风险监测预警,丰富风险识别模型,利用现代化手段监控和预警网贷行业风险。

对于互联网金融的未来发展空间,吴逸然持乐观态度。正如白皮书里所呈现的,新富阶层在中国的崛起是不可逆的,而且群体规模会不断壮大,大量的投资理财需求会爆发出来。在没有足够多合适的产品和渠道对接的情况下,对P2P理财平台来说,这无异于是一个巨大的红利,而且这一红利还将持续多年。类似有利网这种领先、规范、安全的P2P理财平台,将会成为新富阶层投资理财的新宠,赢来良好的发展时机。

2016-04-22

进入2016年,互联网金融的监管风向突变,过去温暖、积极的政策导向正变得疾风骤雨,并开始触发互联网金融史上最大规模、最严格的专项整治运动。近期,国务院组织14个部委召开电视会议,将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治,为期一年。这代表了政策层对互联网金融产业发展的态度,也是自20157月央行联合10部委出台指导意见以来,首次展开全国范围内的监管行动。

在这一更像是“算旧账”的整治行动中,有业内人士认为,对互联网金融产业来说,将形成高压效应,限制行业发展空间,甚至可能会殃及所有互联网金融平台,其实这是一种误读。当一个行业泥沙俱下时,会造成良莠不齐的现象,劣币驱逐良币才会搅浑市场。政策风暴来临后,优质、符合政策导向和市场定位的平台反而能获得高速成长的机会,这个道理并不难理解。

监管升级将带来红利

国家针对互联网金融尤其是对P2P网贷出监管的重拳,并不是偶然的。从2007P2P借贷平台出现以来,互联网金融在中国发展了9年,但这9年几乎是“裸奔”,大量挂羊头卖狗肉的公司横行,出现了一大批问题平台,其中不乏有百亿交易体量的平台,单一平台涉及到的投资者几十万之众,涉及金额数百亿元。确实是“坑”了太多的投资者,一旦中招,可能就是倾家荡产。

因此,对互联网金融特别是P2P网贷这个重灾区施以重拳,每个人都应该叫好。表面上看,监管政策会给整个P2P网贷行业“施压”,但实质上却能给优秀的平台“松绑”,带来更大的发展空间。对投资者来说,一些P2P网贷平台通过虚假投资标的、自融、自设资金池等做法,玩“拆东墙补西墙”的滚雪球游戏,给行业抹了黑,更束缚了投资者拥抱P2P投资理财平台的手脚。就此,主流平台的看法也很一致。有利网CEO吴逸然呼吁,虚假行为给投资者带来了损失,行业规范势在必行。

向来,中国社会的储蓄率远高于全世界,原因是缺乏稳定、可靠、可信的投资产品和渠道。互联网金融的爆发很大程度上来自于对公众投资情绪的引爆,只不过一些欺诈平台,让投资者深受其害,摧毁投资信心。所以,监管升级不仅可以让欺诈类平台彻底消失,更会提振公众投资信心,一旦形成信任链条,必然会带来直接的增长红利。

也有一组数据很触目惊心。截止到今年3月份,国内累计成立的P2P网贷平台已达3984家,已有1523家公司出现倒闭或者跑路,问题平台占比高达38%。金融行业的本质就是一边要实现对经济拉动的杠杆效应,同时还要将风险控制在最低。金融行业里的规律不会变,如果问题平台能达到38%的比例,这是一个相当恐怖的数字,背后意味着什么,相信有些金融常识的人都能想象的到。

所以说,今年两会期间的政府工作报告有一个明显的转向,互联网金融被连续三年写进报告,但今年的态度已经从以往的“促进健康发展”转变为“规范发展”,这一点上的变化,恰恰表明了监管层的态度,也为监管升级埋下了伏笔。只不过,像行业里一直规范运营的平台如陆金所、有利网等,或许正在为监管升级鼓掌,只有低劣、欺诈投资者的平台才会胆战心惊。

哪些平台能从中受益

“对平台方来说,要调整并适应监管政策,重新审视新政下自身模式和平台价值。”对于政策上收紧态势,有利网CEO吴逸然如是看待。那么问题来了,既然政策高压下能释放监管的红利,哪些P2P网贷平台能从中受益。回答这个问题,个人觉得有三点。

首先要符合监管的方向,且在体量上有一定规模,并形成了一定的口碑效应。而且不出意外的话,后续的监管细则也会设定一定的准入门槛,且在投资标的、收益及信息披露等方面更加透明化。目前来看,宜人贷、有利网等处于第一梯队的平台有望能率先突破。

二是在风控方面有成熟模式和健全体系的平台。风险控制是金融的重要问题,P2P网贷平台也不例外,几乎所有出现资金链紧张或断裂的平台,都是败在了风控上。就算是行业里某些体量很大的平台也频频出现上亿元的坏账。由于所有P2P网贷平台都不提供“兜底”,风控一旦出问题,就是一件相当要命的事。相比,有利网的模式则更加可取,一方面,有利网在资产端上收购整合动作频频,大量开发自有、以小额分散,消费金融业务为主的资产类型。另一方面,加速资产端布局后,将开发资产和风控管理的职能进行了层层分隔,进一步加强了资产质量的监管力度。这相当于,有利网的市场营销和业务团队是前锋,负责在全国范围内快速拓展市场;而风险政策制定、贷款审批、贷后管理的团队则集中在总部,担任“守门人”的角色。而且有利网的守门人,也是层层隔离,对贷款客户进行分阶段、分策略的严格审批。保证只有真正优质的借款人和借款项目,才会通过审批上线,呈现在投资人眼前。这一创新模式也得到了市场验证,上线三年以来,有利网累计达成超过248亿元投资,共有710万笔还款,100%如约兑付。

三是坚持做普惠金融和小额、分散定位的平台。最后这一点相当关键,普惠金融是互联网金融的“初心”,也是监管层期待和给予的定位。说白了,大的银行、金融机构覆盖不到的中小企业和个人消费金融,这是P2P网贷的原力。P2P网贷如果涉及到单个项目数亿元的投资标的,不仅风险系数大幅提升,还容易落个与银行“抢食”的嫌疑。

就此,有利网CEO吴逸然认为,“只有坚持做小额分散业务,才能避免风险的集中爆发,又能符合监管框架,这是一个必选项。”行业里的许多网贷企业也在不断调整平台产品结构,小额分散、消费金融等已成为互联网金融的发展方向,而这一举措也是揣摩政策导向后的适应性调整。

行业大佬如何看待监管方向

针对即将拉开的监管升级大幕,相信行业里的互联网金融平台都有自己的看法。当然,互联网金融的整治行动涉及到网络支付、网络借贷、股权众筹、互联网保险等诸多领域,但重点必然是出问题最多的P2P网贷平台领域。对此,行业里的大佬们都认为,监管是好事,但要有重点,不能搞一刀切的模式,伤及到正规运营的平台,整治要利于规范平台的发展。

有利网CEO吴逸然的看法或许代表了多数平台的意见,其曾表示,P2P网贷野蛮生长是不正常的,就像脱缰的野马一样,必须得到有效监管,扫除害群之马之后,行业将进入一个最好的时代。吴逸然希望构建一个柔性的监管环境,因为互联网金融的鲶鱼效应及资源配置能力代表的是先进的生产力方向,在监管的度的把握上,要根据不同业态来设置。

有行业大佬也曾就监管政策表态,P2P作为一种交易方式,平台只是一种撮合的中介,一些出问题的平台本质上都是非法集资,并非多高明。所以说,监管层应该对P2P网贷进行“底线”监管,划定一些业务范围的红线,而具体的操作更适合留给行业协会或地方金融监管机构。

如此来看,即使接下来,P2P网贷领域将迎来史上最严格、最大规模的监管“洗礼”,但对正规运作、符合监管方向和有良好的风控体系的平台,反而是一次难得的机会。能不能成为监管政策红利释放的最大受益者,根本上还要看自身够不够硬,能不能在消费及供应链等普惠金融领域站稳脚跟。

2016-03-11

每年的政府工作报告都是行业的风向标,企业都会从中去挖掘和发现政策的红利机会。2016年的两会报告也不例外,共享经济、互联网+、双创等关键词被一大批的企业“搭车”和引用。对于站到了风口的互联网金融行业,已经连续三年被写入政府工作报告的互联网金融。而在2016年两会的政府工作报告中,针对互联网金融的字眼从“促进互联网金融健康发展”转向为“要规范发展互联网金融”。

这表明,政府针对互联网金融的态度,要从“放水养鱼”切换到“监管先行”的轨道上。这种大转弯式的政策导向,对还处于探索中的互联网金融行业来说,可能是“当头棒喝。但同时也能想象,任何一个新兴事物从出现到成熟,都需经历这样一个过程。加强监管在加速行业洗牌的同时,也会让像陆金所、有利网这样优质的选手脱颖而出,未尝不是一件好事。

监管不是“禁止”,要划出负面清单

在总理政府工作报告中,首度将互联网金融的态度打上“规范发展”的标签,行业里存在一定的担忧是必然的,但也没有必要过度臆测。而且在工作报告中有这样的表述:“中国今年将严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪”,可见,监管的目的并非是一刀切地将互联网金融“关掉”,而是要通过加强监管、规范发展,将互联网金融领域里的一些“违规”份子清理出去,守住底线,避免发生系统性金融风险。

而出现这样的政策上的“转向”,并非偶然。从去年开始,互联网金融行业大事频频发生,从大的行业背景看,2015年的P2P借贷平台达到了3657家,正常运营的1924家,较2014年增长了74%,所以说,最受关注的P2P领域依然在急剧扩张。同时,过去的2015年还伴随着一些平台的跑路、关张现象,这说明,当前的互联网金融行业还是一个泥沙俱下、监管缺位的市场。

金融这回事,一旦出问题,就会酿成“重灾”。所以在去年央行等10部委印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》后,监管环境是宽容、偏暖的,但在2016年提出了“规范发展”的态度,也是对互联网金融行业两三年发展的“小结”。但“规范发展”的说辞很容易让这一行业感觉到“冷意”,其实不然,中央财经大学教授黄震的解读就值得我们关注,“规范不是因噎废食式的禁止,规范是为了更好的发展。”

当然,行业里也存在一种过激的声音,认为监管可能“收紧”、束缚住互联网金融发展的手脚。实则不然,

政策上“规范发展”,首先要堵住的就是“伪互联网金融”平台,这才是去年以来频现风险事件的重灾区。政策监管也要适度化、合理化,采取负面清单监管的最佳模式,只需要划出互联网金融不能触碰的底线和禁区即可,这样就能在金融创新的价值路径上,而不会走火入魔,也不会陷入“一管就死,一放就乱”的怪圈。

平台方要反思,明确定位勤练内功才是正道

对于2016年新提出的“规范发展”的监管方向,更多的互联网金融服务平台方是持乐观态度的。连续三年,在两会的政府工作报告中被提及,这表明互联网金融作为重要金融创新,对中国经济增长、促进消费、金融体系创新产生了积极影响,只不过在野蛮生长的初期,产生了发展的乱象。因此,建立准入门槛,正本清源,进行适度监管是全行业的共识。

对此,有利网CEO吴逸然在对两会的建言中就表示,“互联网金融提升了金融服务的效率,为小微企业、初创型企业快速输血的作用,也促进了社会消费,在消费升级、经济结构转型中扮演这重要的角色,希望整个社会对互联网金融行业能更加包容些。”对于期望出台的监管细则,他也认为,希望是灵活适度的,在规范的同时,也给予正规平台创新的发展空间。

虽然“规范发展”取代了“促进健康发展”,貌似从字眼上体现了“收紧”的态度,但想想,互联网要实现普惠金融,推动金融创新,拉动消费,解决传统金融覆盖的“盲区”,一个前提条件就是要以行业健康、规范发展为前提,否则就失去了意义。从这一点看,吴逸然的表态也代表了大多数互联网金融平台方的声音。只有以身作则,配合更为健全的监管体系,并回到互联网金融的“本位”上来,才有未来更大的发展空间。

其中有两点值得互联网金融平台反思:一是打铁还需自身硬,要勇于创新,但要敬畏传统,尊重金融的本质,互联网仅仅是金融创新和资金配置的工具,要在风控体系上有“过硬”的表现,花拳绣腿解决不了风控的核心问题。借助创新性的业务模式,有利网把一级风险剥离给了合作的小贷机构或担保机构,其自身主要负责贷前审查和贷后管理等二道关卡,实际上这也更符合信息交易中介平台的特质。在这方面,在吴逸然的领导和设计下,有利网有超过60人的金融团队,从选择合作伙伴到推出一个标的,共有32道尽调、信审及风控工序。可见有利网对风险控制的重视,以及在这方面的突出能力。

二是以往P2P平台为了“获客”,过度追求高利率回报,以此为诱饵吸引投资者,迎合少数投资者的逐利心理。但实际上,互联网金融一开始就该走普惠金融的路线,要满足广大民众的理财需求。就像政府工作报告中所定义的,普惠金融、绿色金融是方向,鼓励发展的前提是要坚持小额、分散,服务传统金融体系尚无法覆盖的人群或小微企业,与实体经济和促进消费的大政策产生“共振”。这一点相当值得关注,方向错了,就南辕北辙了,也容易让互联网金融失去宽容适度的环境。

监管大转弯,行业洗牌加速是件好事

其实,在一个乱哄哄的市场里,正规的企业都会遭遇“劣币驱逐良币”的拖累。之前,一些披着互联网金融外衣的非法集资、欺诈、自融等平台,不仅让互联网金融行业整体“蒙羞”,还会失信于投资者,让监管政策更严厉。其实明摆着,对于互联网金融行业的发展,政府本着的态度是先观察,考察市场上多家平台的运营状况。

所以说,政府工作报告中提出“规范发展”,这是一个相对中性的词。监管层对互联网金融对实体经济、普惠金融的助推作用是认可的,但在细则上的信息披露、资金托管、投资者保护等方面,应该出台更全面的合规要求。只有明确了边界和准入条件,才能结束互联网金融长期以来无人监管、无规则、缺门槛的混乱状态。

这么说的话,“规范发展”会加速行业洗牌,而对有利网、陆金所等正规互联网金融平台来说,是发展壮大的政策“红利”,从业的企业应该抓住这个机会窗口,围绕着互联网金融在普惠、绿色金融的定位,利用市场淘汰的机制来增强竞争力。而不具备相应能力的平台将退出市场。一旦市场洗牌完成,“剩者”将分享互联网金融发展壮大的蛋糕。

因此,政府工作报告区别于前两年,将“规范发展”作为互联网金融下一步的工作监管重点,是行业从粗放式、无序、混乱发展走向健康、持续发展的必然。只有宽松、适度、合理的监管环境;平台方对金融传统保持敬畏,对金融本质及互联网金融创新有着深刻理解;并从用户导向、普惠金融、消费引擎的方向发力,让大众用户成为受益者,唯有如此三管齐下才能既顺应产业发展趋势,又符合政策设计的路径,进而拥有更广阔的未来。

2016-01-18

青春期是指由儿童逐渐发育成为成年人的过渡时期,是一个人的过渡、发展、变化、反抗以及负重的时期。如果用这样的概念去扫描中国最为庞大的网民群体的话,土妖认为在时代变革、社会转型的大背景下,6.68亿的中国网民也同样处于“集体青春期”中。

青春期的一个典型特征就是身体成熟,但是思想仍旧在发育的过程中。无论是个体也好还是网民群体也罢,他们都不愿意承认自己的不成熟,相反认为自己很有洞察力和思考力。以网民群体为例,无论是近期的快播、携程、百度贴吧事件,还是过往对陌陌、微信、P2P的认知,鱼龙混杂之下,就会出现“以有色眼镜对抗创新,以个体代替主体、以情绪代替理性”等众多不成熟、非理性的言论和行为。而且这样的言论和行为,往往还具有盲目的从众性、跟随性。

土妖不妨就从陌陌、P2P、百度贴吧这三个中国互联网的敏感产品分析一番,说一说为什么中国网民还处于“集体青春期”。

有色眼镜:陌陌一度被认为是性价比最高的约炮神器

如今,陌陌已经成为中国网民尤其是年轻网民非常喜爱的一款社交应用。但是,在陌陌发展的前期,一方面既要面对如日中天的微博、微信;另一方面更要面对,网民群体对陌陌“约炮神器”的错误认知。在彼时,没有人意识到,在微博、微信面前,唐岩能够3年带着陌陌去纳斯达克IPO5年内把陌陌用户发展到2亿多,成为了国内仅次于微信、手机QQ的第三大移动社交平台。

不可否认,陌陌在早期的时候,曾被一撮人利用去约炮。对陌陌的市场及公关团队来说,很长一段时间,“撕下约炮神器的标签”、“洗白产品”成为了最主要的工作之一。

众所周知,陌陌是一款基于地理位置的移动社交工具,主打兴趣社交。正是通过产品、技术和服务的更新迭代,才使得陌陌在微信的强压下,闯出了自己的一片天地。陌陌会员、表情商城、移动营销、移动游戏、到店通、礼物商城、SVIP、信息流广告、陌陌现场等商业形式可以说是社交产品的不断探索,然而在有色眼镜下,创新却被粗暴地无视了。时至今日,以“陌陌 约”进行搜索,仍有近15万条搜索结果,可见固有观念的力量。

对从中国互联网社交领域夹缝中生长而出的陌陌来说,其既是悲哀的也是幸运的。悲哀的地方在于,一方面为用户提供创新的开放社交服务,而另一方面还要承受有色眼镜的检视;当然陌陌也是幸运的,即使在有色眼镜之下也能茁壮成长。要知道,在中国互联网的发展史上,因为某一方面被有色眼镜误读和放大,最终死去的网站、APP,可是不计其数。

显微镜:P2P是到底是美酒还是毒药?

当然,悲惨的不仅是陌陌,如今互联网金融里,一众P2P企业,也同样经历着陌陌经历的煎熬。如果说网民群体当年是在用有色眼镜对待陌陌的话,那么如今他们则是正在用显微镜对待新鲜的互联网金融和P2P企业。

不可否认,以P2P为代表的互联网金融企业,在产品、服务、流程等各方面,还存在这样那样的瑕疵,还有很多不完善的地方。但是,更不能忽视的是,P2P企业在普惠金融、消费金融、供应链金融等各个层面,为中国多年以来板结的金融传统和金融体系,带来了巨大的创新变革和推动力。

而对普通投资者来说,P2P企业在渠道、便捷性、服务态度、收益等各个方面,可以说都给投资者提供了更好的体验。单以收益为例,如今银行活期存款利率只有0.35%,但是P2P金融企业相似流动性的理财产品,利率却可以8-10%,利率是银行活期存款的20倍以上。

诡谲的是,对于“青春期的中国网民”来说,这些都可以选择性地忽略,除了P2P企业自身之外,很少有网民,愿意主动地传递这些相比银行理财、传统金融产品,更加具有吸引力的产品和服务。

相反,网民群体对于P2P行业里的倒闭、跑路、诈骗等等,各种或真或假的消息,则要感兴趣得多。甚至愿意用上显微镜似的八卦能力,对各种消息、谣言进行考证、挖掘、加工,从而进一步的扩散和传播。

必须澄清的是,土妖并不认为不能传递P2P行业的负面信息,相反对于确切的负面信息以及其可能产生的危害,是鼓励网民进行传播的。只是,土妖认为网民群体,不应当“报忧不报喜”,而且要“公平”地对待各种消息,这样才能从舆论层面,对P2P行业做更好的监督和推动。让更多的人意识到,绝大部分按章办事、积极创新的P2P企业,其实是一杯美酒,而不是一杯毒药。

望远镜:百度贴吧的商业实践和价值观无关

除了陌陌、P2P企业之外,近期正遭受网民群体“青春期”蹂躏的,则有快播、携程、百度贴吧等企业和产品。

是与非大家都心知肚明,然而携程、百度贴吧和快播受到截然相反的对待,也从侧面反应了,网民群体价值判断的标尺,并不是真正的对与错,而是是否对自己有利。正如《后会无期》里说的,“小孩才分对错,大人只看利弊”。而这也生动地体现了中国网民群体的“青春期”特征。

百度贴吧的做法确有缺漏,无论是媒体还是用户,都有抨击的权利。只不过,土妖认为作为评判者、监督者,一条重要的原则是就事论事。而不应该像拿着望远镜一样,在百度官方声明发表后,还继续跳出事件本身,把批判延伸到不相关的价值观甚至是李彦宏本人的人品等毫无相关的问题上去。如果是这样的话,这无异于是网络暴力。实际上,百度的反思和行动还是比较快的,连续多次对外回应,先是宣布贴吧所有病种类吧全面停止商业合作,只对权威公益组织开放,随后更直接表示“贴吧管理有不到位的地方我们及时整改,欢迎大家监督”,周末又对外公布治理进展和“全民举报”计划。只是令人遗憾的是,尽管做了补救和改正,数日来百度、百度贴吧包括李彦宏本人,仍旧遭受了各个群体方方面面的吊打。

土妖相信,这其中有一部分是义正言辞者,就问题指出问题,但不可否认也有部分则是借机消费舆论的别有用心者、想在注意力下骂人炫技的公知、有利害关系的想趁机打压一把的友商,以及为数众多的盲目跟风、从众的普通网民。

法国著名的社会心理学家古斯塔夫•勒庞在《乌合之众》中所说,“孤立的个人很清楚,在孤身一人时,他不能焚烧宫殿或洗劫商店,即使受到这样做的诱惑,他也很容易抵制这种诱惑。但是在成为群体中的一员时,他就会意识到人数赋予他的力量,这足以让他生出杀人劫掠的念头,并且会立刻屈从于这种诱惑。”毫无疑问,这种没有底线的合群,会使得人类走向疯癫。

通过陌陌、P2P企业、百度贴吧三个例子,不难看出,现阶段的中国网民群体,仍旧处于思想发育的“青春期”。一方面这一庞大的族群,是中国互联网发展不可或缺的人口红利;另外一方面他们身上的“有色眼镜、显微镜、望远镜”,也一定程度上成为企业和行业创新实践的负重石。

中国网民群体,何时能够走出“集体青春期”,这似乎还需要耐心的等待,毕竟时间才是最好的成长良方。在企业被负面报道的时候,多数人能有自己的独立判断和见解,而不是成为人云亦云的乌合之众,群起对企业进行围攻。如果能够达致这样的效果的话,今天互联网企业被放肆吊打,也就有所值回了。