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2016-08-30

8月24日下午,银监会会同多部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),让业内既期待又担忧的那只“靴子”终于落地。

《暂行办法》较此前的征求意见稿有较大的内容变化,总体而言,既赋予了网贷新兴行业合法的身份和地位,也以相对严苛的红线对网贷机构的行为予以明确限定,波及广泛,影响深远。业内绝大多数平台面临业务整改甚至死亡,像借贷宝这样少数符合“信息中介”定位的机构或将借此政策利好进行市场扩张,成功上位。

网贷行业终于有了“名分”

网贷行业作为全新的金融业态,在最近几年经历了蓬勃发展。国家从鼓励互联网技术创新和释放金融活力的角度考虑,对网贷行业采取总体上的放任默许态度。然而,按照现行法律法规的要求,P2P网贷行业实际上处于灰色地带,甚至和非法集资等违法犯罪活动仅有模糊区别,这让其创新行为缺乏充分依据。

按照银监会的不完全统计,截止2016年6月底,全国正常运营的网贷机构有2349家,借贷余额6212.61亿元,遥遥领先于全世界,但许多平台业务轨道偏离轨道,风险乱象时有发生,大量实际从事非法集资活动的机构都会从线下转为线上,披上一件P2P网贷的外衣,就可以从事表面合法的非法集资活动了,已经爆发出来的E租宝等案例就是典型。

在这种鱼龙混杂的状况下,行业进入寒冬期,本本分分从事普惠金融服务的平台迫切需要国家层面的正名和指引。此次《暂行办法》出台,首先解决的就是P2P网贷机构的合法性问题,在现有金融格局中给予其恰当的“名分”,让小姑娘领证进门。

“信息中介”定位帮助投资者鉴定谁是金子

《暂行办法》明确定性网络借贷“是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷”,主体是网络借贷信息中介机构,该类机构以互联网为主要渠道,为借款人与出借人(即贷款人)实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

这是再次重申了P2P网贷作为“信息中介”的定位,将“信用中介”判定为偏离轨道的劣币,成为行业淘汰的对象。这对“连接人与人,进行直接金融交易”的平台是重大利好,但对为了发展用户而提供担保、间接担保,或者承诺保本保息等增信服务的平台构成重大冲击,而这几乎是行业普遍现象。

在8月24日发布会的答记者问环节,银监会普惠部主任李均锋明确表示,“目前大部分网贷机构偏离信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质,异化为信用中介,存在自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为。”

北京大学金融法研究中心彭冰教授也指出,“大量P2P平台从事信用中介业务,先不管其是否有能力控制风险,这些平台存在本身就形成了劣币驱逐良币的现象。因此,监管机构出面划清平台的业务边界,有利于P2P行业的长期发展。”

在“信息中介”的定位下,《暂行办法》要求借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险,而网贷机构承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任,不承担借贷违约风险。

换句话说,投资终归靠自己。原本被一些投资人诟病“不担保等于不负责”的借贷宝等少数真正的信息中介平台将鹤立鸡群,其“自风控”的用户教育基础也将发挥长期优势。

负面清单制划定行业红线

考虑到网贷机构处于探索创新阶段,业务模式尚待观察,监管层对网贷业务经营活动实行负面清单管理。《暂行办法》以底线思维,为网贷行业划定了13条红线,较此前的《征求意见稿》多一条。

最重要的增加是禁止网贷机构开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为的规定。这一条并没有将所有的债权转让行为全部禁止,债权本身如果是平台上产生的,允许在平台上转;但如果是其它平台产生的债权,或者是其它性质的债权,如果提供转让,就类似于资产证券化,是需要牌照的。目前很多的平台以此类业务为特点,受此影响,类似洋钱罐、真融宝那种纯外购债权的情况恐将被整肃。

此外,监管还明确了网贷机构不得吸收公众存款、不得设立资金池、不得提供担保或承诺保本保息、不得在线下门店进行宣传或推介项目、不得发售金融理财产品、不得投资股票市场等十三项禁止性行为。

在一系列红线之后,网贷平台的核心功能只剩提供借贷信息,撮合借贷双方。平台的核心竞争力因此表现为:对信息真实性的审查和对借款人资信的评估。这两个方面将是未来平台在竞争中胜出的主要能力。搞监管层看不懂的创新是不被允许的。

“小额分散”引导差异竞争,别想动银行业的蛋糕

本次出台的监管新规最重要也是争议最大的部分,是划定了借款人在同一网贷平台及不同网贷平台的借款余额上限。

具体而言,“同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元,在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元,在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。”

限额要求一定程度上是明确了网贷机构“小额分散”这个客户定位和市场定位,引导其回归普惠金融本质,也体现了监管层对当前网贷机构的风控能力的认定。从投资人的角度考虑,限额要求确实有益于降低系统性借贷风险,保障出借者利益。但批评者认为,这种一刀切的划分是在保护银行等传统金融机构,让网贷机构作为其补充力量,而非挑战者。

人民大学法学院副院长杨东教授指出,未来P2P这个平台风控能力,专业水平各方面条件成熟之后,放宽上线甚至取消是有可能的。但是在当前中国的现状之下,和P2P风控水平、专业技术水平之下,设置限额还是有利于保护消费者,是风险防范的举措。

2016-08-17

一夜之间,科技金融取代了互联网金融,成为P2P网贷新披上的外衣。有观点认为,互联网金融的招牌玩坏了,所以P2P网贷们都争先恐后地贴新的标签。恰逢互联网金融正处于一个敏感的窗口期,监管政策呼之欲出。有人说,科技金融更像是一个“变种”,试图与P2P网贷欺诈、跑路等现象划清界限,避免殃及池鱼。其实,这个说辞当笑话听听就行了。“科技金融”的风行,有其内在的逻辑。

科技金融市场里有哪些“坑”?

显然,任何一个新兴市场的出现,都会不可避免地伴随着一些“副产品”,也会存在模式上的漏洞。特别是一些少数的投机、跟风、欺诈等行为,让行业早期泥沙俱下。科技金融行业也如此,E租宝、大大集团等黑天鹅事件的爆发,牵涉到上百亿资金的损失,使得投资者备受伤害。这些事件让科技金融领域给外界留下了很不好的印象,同时也滋生了不少假象,这个市场里有很多“坑”。

首先是互联网的很多思维、理念与金融行业是相悖的。比如互联网讲究唯快不破和用户思维,产品服务要迅速落地,追求极致、便捷的用户体验,但实际上,金融是非常严肃、审慎的事情,对数据的真实性、细致程度要求相当高,金融的有效性需要经过充分的经济周期验证,追求长期可持续的发展。但不少科技金融领域的公司一味追求快,资本驱动、烧钱补贴,砸广告拉用户,这种赚快钱的玩法不适合金融领域。

其次是科技金融碰到了欺诈、跑路现象,就使得很多人对这个行业产生了怀疑,这也不符合金融规律。一般来说,线上小额信贷的周期在1-4年,只有经历充分的历史周期,才能看到资产在不同阶段的完整表现。同样,也只有足够长的时间,才能挖掘到用户的信用特征,获取丰富、多元化的数据,所以说,对科技金融来说,成长的周期尚短,现在盖棺论定还为时过早。

再者,很多平台都在主推短期高收益的互联网理财项目,这确实可以在很快的时间内,迅速吸引用户,做大交易规模,很多用户也片面地认为,投资短期项目能更灵活地退出,以防平台出问题。这种缺乏信任的交易关系,并不会长久。拿宜人贷来说,平台上的投资期限普遍在一年以上,因为短暂的交易关系并不牢靠,只有用户出于对优质资产、风控水平的认可,才会做出的合理的资产配置。

不过,这些“坑”往往是一个新兴行业早期出现的现象,随着行业进步,参与其中的企业会成熟起来,用户对互联网投资理财的关注点也会回归理性。以往超高收益率仅仅是暂时的,并不是一个持续健康、科学的商业模式,接下来,用户必然越来越关注资金的安全,而不是单纯的高收益,这是用户投资理财走向成熟的标志。

为什么说科技金融的名字更准确?

当然,除了能避开一些“坑”,还需要在大的方向上有前瞻性的眼光。很多人奇怪,为什么会出现从互联网金融到科技金融概念的转换呢?说实话,确实不是偷换概念的套路,真实原因是,早期互联网金融强调的是信息分享和资源匹配,但后期大数据、人工智能等在风控、风险定价上更有话语权,所以定义为“科技金融”可能更准确一些。

当前,各家都在谈风控体系,本质上就是科技、大数据技术的体现。因为美国有三大征信机构,信用体系相当完善,但在中国,银行虽然有部分信用数据,但数据量、广度、深度都远远不够,还不对外开放,这让P2P网贷公司面向借款方时,缺乏有效的信用参照,只能通过各个方面的数据来重构一套信用体系出来。如果你要去创业从事科技金融这个领域,在选择资产标的时,不仅要看对方对资金借款的渴求度和刚性需求,而且还要看其是否有足够丰富的信用数据来支撑。

当然,互联网金融行业里也有一段戏言,一家互联网金融公司敢于上市,尤其是在美国资本市场上市,就意味着借贷项目等信息的高度透明化,有着持续发展的信念。因为,短线投机或钻漏洞赚的是灰色的快钱生意,搞欺诈的公司不会去上市。所以有一个观点,一家敢于上市的互联网金融公司,在形象、诚信、信用方面就是一种背书。

“科技+金融”会是一个万亿级市场

在科技金融概念出现前,很多人也有认识上的误区,认为科技金融在美国发展并不好,举出的例子是,科技金融的鼻祖Lending Club上市以后,股价一路下滑,如今,市值较历史最高的85亿美元,也早已严重缩水。那么科技金融在中国会不会也是这样一个趋势呢?其实,这个担心是完全没必要的。

金融科技在中国的发展环境和美国的金融环境是不同的。在美国,金融覆盖率相对比较高,一个年轻人想要通过传统金融机构借到钱并不难,美国的Fintech公司解决的是服务效率、用户体验以及债务重组,所以生存空间并不大。但在中国,金融覆盖率相当低,大量的个人、中小企业因为没有信用数据,根本享受不到金融服务,越下沉到三四线城市,这一现象越明显,存在数万亿元的缺口。这也意味着科技金融是一个数万亿元的市场。

所以说,在中国做科技金融公司,一定要定位在面向个人、小微企业的普惠金融范畴内,凡是与银行抢生意、涉足大额贷款资产的平台,最终都不会有太大的空间。优质资产、小额分散也是普惠金融的典型特征。

虽然如今科技金融领域的监管越来越严,但如果因为监管政策的升级,而看淡科技金融在中国的发展潜力,就大错特错了。实际上,科技金融的潜力从行业发展的动态数据也能看一二。网贷之家发布的2016年上半年数据显示,虽然P2P网贷平台正常运营的数量已经下降至2349家,但网贷行业单月成交量却创出了新高,贷款余额也达到了6212亿元。一些不规范经营的平台正被“挤出”市场。

这种对市场的认可还体现在资本层面。中国科技金融领域,仅有的一家上市公司宜人贷,最近股价连创新高,走出了与Lending Club完全相反的走势,已经从最低的不足4美元,一路飙升到近期的42美元高点。其实,这也能看出,资本市场对中国科技金融的发展空间相当看好。只不过在监管趋紧、市场向好的环境下,还是要强调下科技金融的生存逻辑——满足传统金融机构难以覆盖到的个人、小微企业的金融服务需求,每一家科技金融企业都应该认识到这一点,否则再大的市场可能也与你无关。

2016-07-18

互联网金融监管政策收紧后,除了一些官方组织的活动外,很少有大规模的场子来公开谈互联网金融,之前一个大型会议上也临时取消了互金的板块,让业界嘘唏不已。但这几天,与互联网金融一墙相隔的Fintech成为了新的关注热点,人们越来越多地热衷于讲Fintech,而不是互联网金融。

717日,一场Fintech的大会——朗迪(LendIT)中国峰会在上海举办,几乎把互联网金融领域有头有脸的大佬都汇聚到一起了。实际上,Fintech是互联网金融在美国的说辞,朗迪峰会是由世界最大网贷研究机构LendIt发起的,在科技金融领域影响力很大,Lending Club也是其中的发起人之一这个发源于美国的阵容强大的会议移师中国来传道与淘金,背后也传递了明显的信号——Fintech的大市场是在中国,而不是在美国。恰好,这次Fintech大会中受邀出席的“普惠金融”公司CTO方亮也得出了同样的结论。

为什么说中国是Fintech的“天堂”?

我们习惯讲,世界是平等的,科技是无边界,也是无国界的。过去,中国科技、互联网发展和应用大都在跟随着美国的步伐和节奏,但近年来,这一状况已经开始发生逆转。在移动互联网、电商领域,都上演着完全不一样的风景,日益火爆起来的Fintech更是如此。就此,“普惠金融”公司CTO方亮在朗迪峰会上抛出的观点相当犀利,他认为中国才是Fintech发展空间最大的天堂,价值万亿元规模,而在美国,Fintech的空间要小得多。

其实,得出这一结论并不奇怪,虽然Fintech的概念来源于美国,却在中国金融市场有更大的用武之地,原因也很简单。

首先,美国金融业相当发达,传统金融体系和用户覆盖成熟、完善,科技金融所能提供的金融服务,空间十分有限,也很难形成差异化特点。一个鲜明的例子是,Lending Club这样的公司,只是通过技术手段来提升效率,减少中间成本,通过降低借贷利率来吸引在线用户,比如美国银行平均借款利率是21.7%Lending Club则为14.9%。这也带来了一个现象,Lending Club上市以后,股价一路下滑,如今,市值较历史最高的85亿美元,已经严重缩水。

另外一点,美国征信体系相当完善,每个用户的信用数据也很透明,三大征信局几乎覆盖了所有信用数据,传统金融机构与Fintech基于的信用数据差别并不大,所以,美国的Fintech既没意愿,也没能力去创新,传统金融机构留给Fintech的发展空间很狭小。所以说,美国的Fintech仅仅是科技给金融业带来的一个小涟漪,放在庞大的传统金融帝国面前,根本不值得一提。甚至因为有与传统金融机构抢生意的嫌疑而备受打压。

但在中国市场,用冰火两重天来形容最为恰当,因为与美国的金融业态完全不同。“普惠金融”公司CTO方亮的观点认为,中国的金融渗透率非常低,有大量的个人、中小企业因为信用“无痕”,享受不到金融服务,特别是二线以下城镇和农村,即使是信用卡借贷业务,在农村消费的构成也仅有1%,预计小微企业和信用“无痕”人群的融资市场存在万亿元的缺口。

这或许就能解释,为什么在中国,互联网金融前仆后继,瞬间就冒出来数千家P2P网贷平台。在中国,普惠金融的发展前途和空间完全不可同日而语,传统金融机构仅仅服务于头部人群和大中型企业。实际上,他们不是不想服务更多企业和人群,而是以纯粹线下模式,成本太高,坏账率也吓死人。Fintech的出现,就是要提供便捷、高效的多元化、个性化金融服务。近年来,一下子火爆起来的P2P网贷等投资理财、借款等服务,几乎走的都是普惠金融的模式,避开了传统金融机构的地盘。拿这次朗迪峰会上出风头的“普惠金融”公司来说,其身上表现得就异常明显,与专注在某一细分领域不同,普惠金融旗下开发了面向不同人群、不同需求的爱钱进(个人信用小微借款)、钱站(消费金融)、任买(城市商圈消费分期品牌)、会牛(练股和选股)等品牌,提供多样化的金融服务。看来是不想错过这场盛宴,铺的摊子也足够大。

大数据、机器学习将颠覆中国金融业

我们一直在谈互联网金融,实际上强调了互联网在线、信息透明,以及高效率对接的特点,反而弱化了科技在改造金融业中所起的作用。与房屋、出行领域的分享经济比,科技对金融的影响要大得多。Fintech与互金,前者更突出科技对金融业的改造,大数据、机器学习、人工智能、交互体验等技术,也可以理解为不同发展阶段、不同模式间侧重点的不同。

“普惠金融”公司的CTO方亮对技术带来金融业的改变相当推崇。这家公司一开始就打出了“让金融更有温度”的情怀口号,在公司介绍里还有“数据驱动业务、技术改变金融”的字眼,而看看“普惠金融”公司旗下的爱钱进、钱站、任买、会牛等服务品牌,虽说面向的人群和服务不同,但有一点是相同的,都流着科技、机器学习、人工智能等技术的血液。这个玩法也是基于一个判断,同样是改造金融业,技术派在后期所占的戏码会更重一些。未来,没技术储备的公司很难走得太远。

为什么这么说呢?有三点,首先,因为中国的信用体系不完善,银行虽然有征信数据,但数据量、深度、广度都不够,银行又采取了封闭的玩法,不对外开放。“普惠金融”公司CTO方亮认为,这反而是一个机会,虽然这对早期发展的科技金融公司造成了一定的困扰,但也带来了利用创新技术重塑信用模型的机会。而实际上,这应该是政府牵头去完善的体系,就像支付宝、财付通等民间机构上位一样,信用体系在早期也离不开科技金融公司的探索。

其次,大数据能解决风控问题吗?很多人心存疑问,其实经过用户授权、爬取、商业购买与交换,可以获得数量庞大、类型多样的个人数据,涉及到消费、交易等方方面面。因为科技金融本质上还是金融,就需要符合金融规律,大数据能结合海量数据,结合云计算、机器学习、知识图谱构建信用模型和风控体系,比如“普惠金融”公司推出的“云图动态风控系统”,通过机器学习、自然语言处理链接内外部多元化数据源,形成风控知识体系。所以说,未来的科技金融竞争,比拼的一定是技术实力。

最后,移动技术在中国金融领域的应用要比美国大,看看O2O、团购、外卖等互联网主流战场热闹程度,就可窥见一斑。中国市场消费人群、企业数量众多,且分散,线下覆盖,成本过高,移动互联网不仅提高了匹配效率,更大大降低了覆盖成本,给用户带来更多便利性,金融也是一样,中国使用智能手机享受金融服务的习惯已经建立。相比,美国Lending Club直到今天,甚至在苹果的应用商店里都没有APP,看起来不可思议,实则是市场的不同造成的。如此来看,技术会是科技金融接下来发展的核心竞争力的体现。

政策虽收紧,但支持科技金融的方向不会变

虽然当前监管政策细则有待落地,但总体上支持发展的口径不会改变,道理很简单,科技金融提升了金融的效率,降低了运营成本,又能解决金融难以覆盖到中小、个人金融的难题,政府再傻也不会采取一刀切的监管方式,只不过,在E租宝、大大集团等出现数百亿元的大案后,为了保护投资者利益,监管口径暂时由“鼓励发展”调整为“规范发展”而已,未来一旦市场健康发展,必然会强劲反弹和爆发。

而且还有一点,当下中国经济进入发展的新常态,消费升级和拉动中国经济增长,互联网金融作为经济结构调整的调和剂,是不可或缺的创新力量。何况,不管叫互联网金融,还是科技金融,也不会游离在监管框架之外。反而,监管政策的收紧,让一些存在投机、欺诈动机的平台撤出了市场,给正规的科技金融平台提供了扩张的契机。

来自市场一线的数据也支持这一推断。网贷之家的统计数据显示,20166月,P2P网贷行业单月成交量达到了1713.71亿元,同比20156月增长了159.83%;截止到今年6月,P2P网贷行业正常运营的平台数量为2349家,同比20156月增加了321家。如果放在坐标系下看,就是一个典型的“倒V型”的触底反弹的曲线,底部就是去年12月政策收紧带来挤出效应。

所以说,互联网金融、科技金融看起来风声鹤唳,实质上一大批有眼光的企业扎堆其中,等待着爆发的时机,原因就是市场空间巨大。不过,同样是在用科技、互联网来改造金融业,不同平台的玩法和竞争力有很大区别。但有一种观点认为,中国金融服务的市场足够大,为技术创新提供了土壤和用户应用环境。未来,在大数据、人工智能等领域表现突出的企业会有更大的发展潜力。

2016-07-05

近期的互联网金融领域几乎是草木皆兵,在经过野蛮生长期后,互联网金融正处于监管“收紧”的前夜,很明显能感觉到,一些互联网金融的会议和企业都开始“蛰伏”起来。而且在监管政策尚未“和盘托出”时,全行业的神经都处于“绷紧”的状态。在这一监管背景下,行业里也出现了一些“过度解读”的声音。实际上,无论是“看空”,还是“看多”,互联网金融的乱象仅仅是个表面现象,表象之外,我们要了解的是,高压过后哪些模式的企业会受益,会取得更快的发展?

野蛮生长期结束,监管不是利空是利好

互联网金融作为一股新型力量,为普通大众提供了更多元化、更高收益的投资理财渠道。但在野蛮生长的过程中,暴露出来了不少问题。从E租宝、大大集团等资金链断裂、跑路事件看,互联网金融游离在金融监管的框架外,不仅引发了影子银行的风险,还给中小投资者带来了巨大的危害。动辄上百亿元的损失,一旦爆发,自然是毁灭性的。但极少数企业的“违规”行为,并不能抹杀互联网金融的创新和价值。

在监管政策不明的节骨眼上,互联网金融公司都在密切关注政策动向。所以617日的一个小范围内的研讨会文津圆桌闭门会,就吸引了各界关注,这个会议由国办相关部门与瞭望智库、《财经国家周刊》召集,参与的除了蚂蚁金服、京东金融、资邦金服等主流互金企业外,还有央行、银监会等大佬出席,会议传递出来的信息也偏“暖”。

目前来看,“东窗事发”的互联网金融企业身上的问题比较“集中”,自融、设置资金池、资金挪用、信息披露不健全,以及投资者风险意识薄弱是共性的问题。其实,这更像是打着互金的旗号进行“欺诈”,手法也相当低级,甚至谈不上风控体系和机制。但随着互金产业迎来从“野蛮生长”走入逐步规范化的元年,野蛮生长的窗口期已结束。

互联网金融的创新性就体现在普惠金融的发展上,既与传统金融机构错位竞争,形成有效补充,同时又能利用互联网的资源高效匹配和大数据、人群分析等技术,实现金融的供需有效对接。资邦金服代表陶蕾女士也说过,互联网金融的核心就是有效、全方位地为社会各个阶层、所有群体提供金融服务,尤其是那些金融体系相对薄弱的农村、贫困群体、中小微企业。而这也决定了网贷平台聚焦的应该是分散、小额的资产。但无论如何,整治、监管升级能让业务更规范化、合规化,解决劣币驱逐良币的现象。

互联网金融的核心是风控,去中心化和全流程是关键

公司跑路事件的频发,让所有互金平台都明白了一个道理:互联网金融没跑出金融的本质,符合金融发展规律是首要的,所以风控体系是命脉。以目前国内互联网金融公司的商业模式来说,大多数都直接涉及到资产端的对接,需要对资产的安全度进行审查和控制,而一旦出现资产质量问题,由于互金公司不提供“兜底”承诺,所以对投资者来说就意味着损失。但互联网金融领域也有另外的玩法,比如像资邦金服,运用信息撮合的交易模式,在风控体系上相当于有多道把关的环节,更能规避风险。

值得一提的是,风控机制也很重要,说白了就是对资产的监控和预警,有科学的应急处理方案。像资邦金服,就建立了三大风控机制;同时还十分注重合规性。因为对于一些存在欺诈目的的平台来说,合规性能挡住绝大多数的“违规者”。而且互联网金融之所以问题重重,在于中国市场的金融产品服务并不成熟、完善,投资者风险意识是“缺位”的。所以互联网金融平台要做到平台的便捷性、透明性,投资者可以一目了然,直观看到收益和风险。同时,平台要实时公布运营数据,披露资产项目状态,让运营阳光化。当然,投资者没专业知识与经验,需要平台明确权益资产,避免盲目投资。

互联网金融是青春期的孩子,乱局之后前景依然看好

当下,互联网金融行业正处于一个“静默期”。随着监管口径从“鼓励发展”到“规范发展”的变化,国务院组织了14个部委展开互联网金融的专项整顿行动,来势汹汹。虽然目前行业里存在监管政策看不懂、行业解读存误区,以及媒体过度渲染的现象,一些地方政府还出台了个别的“矫枉过正”的措施,有意打压的苗头抬头,甚至为了避免区域金融风险,还出现了个别“一刀切”的情况。但“乱局”背后,互联网金融市场不会“覆灭”,前景也不是那么黯淡。

而且,随着监管政策升级,一些打着互联网金融旗号的“伪平台”,没有空子可钻,自然也会收敛。来自网贷之家的最新数据也显示,今年5月,网贷行业实现了1480.17亿元的成交量,同比增长了2.43倍,刷新了单月成交量历史新高。截至5月底,P2P网贷行业历史累计成交量已突破2万亿元。数量上看,正常运营平台为2396家,相比4月底下降了35家,其中,5月新上线平台51家。这一数据也表明,监管政策高压下,市场出现了自然的“淘汰”。

不出意外,2016年将会是互联网金融自我优化和回归金融本质的一年。就如资邦金服代表陶蕾所言,作为一个新型的业态,互联网金融还是处于青春期的孩子,它有问题,但是它肯定不是一个坏孩子,成长中还有很多的不足之处,因此希望监管部门能给予更多关心和支持。

当前,我们所看到的互联网金融平台也会不断升级,国内市场空间大、金融服务覆盖面不足等因素,加之互联网的场景、流量优势,使其未来还有很大的发展空间。可以肯定,类似蚂蚁金服、百度金融、资邦金服、有利网、宜人贷等注重内功修炼的互联网金融企业,将会在行业越来越规范的时候,迎来更快速、更健康的发展。

2016-05-30

这两年来,中产阶级是一个时常见诸报端的时髦词,也被认为是带动中国消费升级的中坚力量。一些投资界的大佬也将新富中产阶层列为目标对象,围绕跟随新富阶层兴起所进一步发展的零售、健康、生活服务、教育、投资等领域深度布局。但中国新富阶层的崛起,在中国大经济环境下,因为社会、经济、政策环境并未给他们带来足够的理财空间,从而未让现有财富实现高效、快速的增值。可以说,比起同等水平的海外新富阶层,他们一“降生”就成了迷茫的一代。

近日,上海高级金融学院与嘉信理财公司联合发布的一份《中国新富理财白皮书》就鲜明地揭示出了这一点,让我们对快速崛起的新富阶层有了更清晰的洞察与认知。白皮书指出,这个成长中的群体一直持续增长,是中国过去30年经济增长的产物,早在3年前,这一群体规模就达到了1.2亿人。而波士顿咨询公司在《中国新一代消费推动力》报告中也预测,未来5年,新富阶层的消费体量将占到中国总消费的35%,以及全球总消费的5%

显而易见,这一数字是不容忽视的,也是拉动中国消费、投资的火车头。可惜的是,新富阶层拥有的财富和制造财富的能力强劲,但却在投资理财方面却是“瘸腿”的,甚至在某些领域还处于小白水平。不过,恰恰是因为新富阶层在投资理财领域的“空白”,才蕴藏着巨大的商机。近年来,持续火爆的互联网金融及P2P投资理财的爆发式增长,也很大程度上受益于这一阶层。

负利率现状成为中国新富阶层的无奈

白皮书报告显示,中国的新富阶层投资者并不是一个同质化的群体,他们拥有丰富多样的投资需求。其中42%的受访者将提高生活水平作为投资目的,33%的受访者希望保障他们的退休生活,还有12%的受访者希望藉此资助子女及后代教育。不管最终出于什么目的,但是眼前攀升的医疗和教育成本,给整个群体带来了巨大的压力,因此投资的需求极为强烈。

虽然新富阶层对投资理财有刚性的需求,但国内所能提供的投资理财产品和渠道却少得可怜。因此,大批的中产阶层,只能让钱趴在银行账户上。要知道现今我国一年期存款利率仅为1.75%,而通胀率大体为2.3%,而且这还只是官方的口径,具体物价涨幅水平相信每一个人都能切身感知到。正是在这样的大背景下,才使得稍微激进一些的投资者,选择进入了股市,但随着去年中国A股的断崖式下跌,多次的千股跌停让大批新富阶层的财富缩水,也让后续的投资变得更为谨慎。

白皮书报告认为,新富阶层在没有投资出口和渠道时,现金和房地产等有形资产,就成了投资的必选项。数据显示,新富阶层投资者拥有的房地产资产要两倍于他们持有的非房地产资产,同时,现金及现金等价物在可投资资产中,比例高达45%。这与全球市场相比,存在着巨大的差别,海外投资者很少持有如此高比例的现金资产。而且由于国内投资渠道不畅,溢出效应的苗头也开始出现,有8%的新富阶层将眼光放到了海外。

盲目相信安全感,新富阶层投资还远远不够成熟

显然,没有太多投资经验和专业知识的中国新富阶层,在投资理念、专业性上还远远不够成熟。比如新富阶层对投资风险问题就和大多数投资者持有不同态度。大多数的投资者表示愿意投资那些回报率较低但可100%获得收益的资产,但这不是新富阶层的玩法,后者在某些情况下,有更激进的投资偏好,甚至在适当时机选择进行短期投机。其中有48%的新富阶层受访者表示,会在股票价格下跌时成倍加仓,以期望股价再度回到高点。甚至有时还会抱着“政府会救市”的安全心理。

其实,在风险态度上,新富阶层盲目的安全感对投资来说是不利的。刚刚过去的2015年及2016年初,中国股市经历了多轮的暴跌,这其中新富阶层是最大的受害者之一。

互联网金融之所以能得以爆发,很大程度上是因为大量的个体、小微企业拿不到贷款,而崛起的新富阶层又没有投资渠道,两股力量撞在一起就成了干柴烈火。实际上 ,规范、稳健的P2P投资理财平台往往有着成熟模式与健全的风控体系,因为它们自己也知道,P2P网贷平台不具备“兜底”的能力,所以才有风控第一的说法。比如领先的P2P理财平台有利网,往往以小额、分散的消费金融资产为主,一方面加速资产端布局,一方面对资产与风控管理层层分隔,并在风险政策制定、贷款审批、贷后管理集中到总部,采取分阶段、分策略的审批方式,保证只有优质借款项目才能上线。这一创新模式快速得到了市场的验证,上线以来,有利网吸引了超过800万的投资者,累计达成超过265亿元的投资,实现了100%如约兑付。

毫无疑问,像有利网这样的P2P理财平台,就为新富阶层理财提供了绝佳的机会。《中国新富理财白皮书》也显示,受国内行业与政策环境的影响,中国投资者总体上尚未实现多元化的资产配资。P2P理财平台恰恰满足了新富阶层资金投资理财的需求。以有利网为例,接入到平台上的项目资产不仅分散,还能覆盖中国各个产业领域、各个区域,本身贷款项目就具有多样化的特点,投资者可以一站式自由选择。而且有利网还提供了不同收益率、不同投资期限的产品,让不同需求的投资人群都能选择到最适合自己的一款。

互联网金融整顿,有望释放新富阶层财富红利

白皮书报告数据显示,中国新富阶层群体年均税后收入在12.5万元到100万元之间,其中有79%的群体拥有股票,只有69%的人有固定收益产品,且多为收益率低的基金等理财产品。经过股市的大起大落后,一大批中产阶层选择从证券领域撤退,大量资金没有释放的出口。P2P理财能不能接盘,分享到新富阶层投资理财需求的红利,很大程度上要看国内互联网金融的规范、健康发展状况。

今年开始,国务院组织14个部委展开了对互联网金融的专项整顿行动,各相关机构、地方政府也陆续出台了监管的细则。对此,有利网CEO吴逸然表示,“只有坚持做小额分散业务,才能避免风险的集中爆发,又能符合监管框架,这是一个必选项。”同时他也呼吁继续完善互联网金融风险监测预警,丰富风险识别模型,利用现代化手段监控和预警网贷行业风险。

对于互联网金融的未来发展空间,吴逸然持乐观态度。正如白皮书里所呈现的,新富阶层在中国的崛起是不可逆的,而且群体规模会不断壮大,大量的投资理财需求会爆发出来。在没有足够多合适的产品和渠道对接的情况下,对P2P理财平台来说,这无异于是一个巨大的红利,而且这一红利还将持续多年。类似有利网这种领先、规范、安全的P2P理财平台,将会成为新富阶层投资理财的新宠,赢来良好的发展时机。

2016-04-22

进入2016年,互联网金融的监管风向突变,过去温暖、积极的政策导向正变得疾风骤雨,并开始触发互联网金融史上最大规模、最严格的专项整治运动。近期,国务院组织14个部委召开电视会议,将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治,为期一年。这代表了政策层对互联网金融产业发展的态度,也是自20157月央行联合10部委出台指导意见以来,首次展开全国范围内的监管行动。

在这一更像是“算旧账”的整治行动中,有业内人士认为,对互联网金融产业来说,将形成高压效应,限制行业发展空间,甚至可能会殃及所有互联网金融平台,其实这是一种误读。当一个行业泥沙俱下时,会造成良莠不齐的现象,劣币驱逐良币才会搅浑市场。政策风暴来临后,优质、符合政策导向和市场定位的平台反而能获得高速成长的机会,这个道理并不难理解。

监管升级将带来红利

国家针对互联网金融尤其是对P2P网贷出监管的重拳,并不是偶然的。从2007P2P借贷平台出现以来,互联网金融在中国发展了9年,但这9年几乎是“裸奔”,大量挂羊头卖狗肉的公司横行,出现了一大批问题平台,其中不乏有百亿交易体量的平台,单一平台涉及到的投资者几十万之众,涉及金额数百亿元。确实是“坑”了太多的投资者,一旦中招,可能就是倾家荡产。

因此,对互联网金融特别是P2P网贷这个重灾区施以重拳,每个人都应该叫好。表面上看,监管政策会给整个P2P网贷行业“施压”,但实质上却能给优秀的平台“松绑”,带来更大的发展空间。对投资者来说,一些P2P网贷平台通过虚假投资标的、自融、自设资金池等做法,玩“拆东墙补西墙”的滚雪球游戏,给行业抹了黑,更束缚了投资者拥抱P2P投资理财平台的手脚。就此,主流平台的看法也很一致。有利网CEO吴逸然呼吁,虚假行为给投资者带来了损失,行业规范势在必行。

向来,中国社会的储蓄率远高于全世界,原因是缺乏稳定、可靠、可信的投资产品和渠道。互联网金融的爆发很大程度上来自于对公众投资情绪的引爆,只不过一些欺诈平台,让投资者深受其害,摧毁投资信心。所以,监管升级不仅可以让欺诈类平台彻底消失,更会提振公众投资信心,一旦形成信任链条,必然会带来直接的增长红利。

也有一组数据很触目惊心。截止到今年3月份,国内累计成立的P2P网贷平台已达3984家,已有1523家公司出现倒闭或者跑路,问题平台占比高达38%。金融行业的本质就是一边要实现对经济拉动的杠杆效应,同时还要将风险控制在最低。金融行业里的规律不会变,如果问题平台能达到38%的比例,这是一个相当恐怖的数字,背后意味着什么,相信有些金融常识的人都能想象的到。

所以说,今年两会期间的政府工作报告有一个明显的转向,互联网金融被连续三年写进报告,但今年的态度已经从以往的“促进健康发展”转变为“规范发展”,这一点上的变化,恰恰表明了监管层的态度,也为监管升级埋下了伏笔。只不过,像行业里一直规范运营的平台如陆金所、有利网等,或许正在为监管升级鼓掌,只有低劣、欺诈投资者的平台才会胆战心惊。

哪些平台能从中受益

“对平台方来说,要调整并适应监管政策,重新审视新政下自身模式和平台价值。”对于政策上收紧态势,有利网CEO吴逸然如是看待。那么问题来了,既然政策高压下能释放监管的红利,哪些P2P网贷平台能从中受益。回答这个问题,个人觉得有三点。

首先要符合监管的方向,且在体量上有一定规模,并形成了一定的口碑效应。而且不出意外的话,后续的监管细则也会设定一定的准入门槛,且在投资标的、收益及信息披露等方面更加透明化。目前来看,宜人贷、有利网等处于第一梯队的平台有望能率先突破。

二是在风控方面有成熟模式和健全体系的平台。风险控制是金融的重要问题,P2P网贷平台也不例外,几乎所有出现资金链紧张或断裂的平台,都是败在了风控上。就算是行业里某些体量很大的平台也频频出现上亿元的坏账。由于所有P2P网贷平台都不提供“兜底”,风控一旦出问题,就是一件相当要命的事。相比,有利网的模式则更加可取,一方面,有利网在资产端上收购整合动作频频,大量开发自有、以小额分散,消费金融业务为主的资产类型。另一方面,加速资产端布局后,将开发资产和风控管理的职能进行了层层分隔,进一步加强了资产质量的监管力度。这相当于,有利网的市场营销和业务团队是前锋,负责在全国范围内快速拓展市场;而风险政策制定、贷款审批、贷后管理的团队则集中在总部,担任“守门人”的角色。而且有利网的守门人,也是层层隔离,对贷款客户进行分阶段、分策略的严格审批。保证只有真正优质的借款人和借款项目,才会通过审批上线,呈现在投资人眼前。这一创新模式也得到了市场验证,上线三年以来,有利网累计达成超过248亿元投资,共有710万笔还款,100%如约兑付。

三是坚持做普惠金融和小额、分散定位的平台。最后这一点相当关键,普惠金融是互联网金融的“初心”,也是监管层期待和给予的定位。说白了,大的银行、金融机构覆盖不到的中小企业和个人消费金融,这是P2P网贷的原力。P2P网贷如果涉及到单个项目数亿元的投资标的,不仅风险系数大幅提升,还容易落个与银行“抢食”的嫌疑。

就此,有利网CEO吴逸然认为,“只有坚持做小额分散业务,才能避免风险的集中爆发,又能符合监管框架,这是一个必选项。”行业里的许多网贷企业也在不断调整平台产品结构,小额分散、消费金融等已成为互联网金融的发展方向,而这一举措也是揣摩政策导向后的适应性调整。

行业大佬如何看待监管方向

针对即将拉开的监管升级大幕,相信行业里的互联网金融平台都有自己的看法。当然,互联网金融的整治行动涉及到网络支付、网络借贷、股权众筹、互联网保险等诸多领域,但重点必然是出问题最多的P2P网贷平台领域。对此,行业里的大佬们都认为,监管是好事,但要有重点,不能搞一刀切的模式,伤及到正规运营的平台,整治要利于规范平台的发展。

有利网CEO吴逸然的看法或许代表了多数平台的意见,其曾表示,P2P网贷野蛮生长是不正常的,就像脱缰的野马一样,必须得到有效监管,扫除害群之马之后,行业将进入一个最好的时代。吴逸然希望构建一个柔性的监管环境,因为互联网金融的鲶鱼效应及资源配置能力代表的是先进的生产力方向,在监管的度的把握上,要根据不同业态来设置。

有行业大佬也曾就监管政策表态,P2P作为一种交易方式,平台只是一种撮合的中介,一些出问题的平台本质上都是非法集资,并非多高明。所以说,监管层应该对P2P网贷进行“底线”监管,划定一些业务范围的红线,而具体的操作更适合留给行业协会或地方金融监管机构。

如此来看,即使接下来,P2P网贷领域将迎来史上最严格、最大规模的监管“洗礼”,但对正规运作、符合监管方向和有良好的风控体系的平台,反而是一次难得的机会。能不能成为监管政策红利释放的最大受益者,根本上还要看自身够不够硬,能不能在消费及供应链等普惠金融领域站稳脚跟。

2015-12-29

世界百货业之父约翰•沃纳梅克曾说过,“我知道我的广告费有一半是浪费的,但我不知道浪费的是哪一半。”其实,如果把“广告”换成内涵和外延都更加宽广的“营销”,这一观点也同样成立。

多年来,无论是企业主还是营销代理商,都在一直试图降低品牌的营销成本,并致力于提升营销ROI。于是乎一堆营销的理念、方法论、新名词被不断包装出来。其实,所有的营销,本质上都是在跟受众及用户进行对话,从而获得用户的认知、好感,占领用户心智的过程。营销的成功与否,在于对话是流于表面还是触碰心灵,而其他的无非是不同的内容载体、表现形式、输出渠道而已。

在借助社会长久性、普遍性的热点现象,进行话题发掘,进而和受众进行深度对话和情感沟通,这种现象营销或者说情感营销方式,说起来容易,但是做起来却相当的难。在岁末年初,有利网的“拯救局外人,专治聚冷淡”的营销campaign让行业看到了营销不看资历与经验,只看创意与创新。新鲜的互联网金融品牌,只要用心,同样也可以策划出令人拍案叫绝的营销范式。

洞察力:如何找到触碰用户心灵的G点?

其实营销就像跟人聊天一样,能否尽性,在于是否有共同的话题。而要想挖掘这样的共同话题,说难也很难,毕竟每一个人的兴趣爱好不一样;不过说简单也简单,如果从前面说的社会长久性、普遍性存在的现象去挖掘,那就不难了。这种透过现象,找到本源的能力,就是洞察力。

有利网的营销团队在brain storming过程中,发现了一个有趣的社会现象:那就是在当下的社会,人与人之间的交流越来越少。不用说那些大门不出二门不迈的年轻宅男宅女越来越多,即使难得一次一起聚会,也经常出现,大家一言不发低头玩手机的现象。而这种尴尬的场面,直接影响人们下一次聚会的热情,从而让每一个人变得越来越冷、越来越宅。

对各种社交聚会不感兴趣,即使偶尔去了也自己玩自己的,把自己置身局外,已然成为了一个普遍现象。洞察到这一现象之后,再考虑到有利网的核心用户群就是年轻人,和现象中的人群非常匹配,有利网认为虽然如今互联网给用户的工作、生活等带来了极大的便利,但是也无形中推远了人们之间的距离,作为互联网行业中的一员,有利网有义务去做出尝试和改变。因此有利网创造性地提出了年轻人看到会很有感觉的两个关键词:“聚冷淡”和“局外人”。“拯救局外人,专治聚冷淡”的营销主题,也就顺其自然的产生了。可以说有利网既是在做营销,也是要切切实实帮助年轻一代找到放松自我、融入群体的方式。

这还没完,现象虽然存在,但是为了让更多的人意识到这一现象,有利网在知乎发起了问题——“作为另一伴,讨厌爱爱的‘性冷淡’和讨厌与人接触的‘聚冷淡’哪个更不能接受?”可以说这一短短的话题设置得相当巧妙,“聚冷淡”和“性冷淡”放在一起,不仅可以立马加大网友的印象,也能够以对比的方式充分引发讨论。在知乎上,这一话题,快速的就有100多位网友进行了深度的回答,而互动的网友则更加不计其数。

整合力:打造“发现现象—引发讨论—解决问题”的营销闭环

一个营销campaign能否取得最终的成功,洞察力只是成功的基础,关键在于能否基于洞察,打造“发现现象—引发讨论—解决问题”的营销闭环,并让受众和用户愿意参与其中,成为营销的参与者甚至是传播者。这其中对企业主和营销代理商的整合力、执行力要求至关重要。

以有利网为例,在发现现象提炼主题之后,便迅速推出了“拯救局外人,专治聚冷淡”的H5。逼真的聚会场景、紧张刺激的音乐,让众多网友在玩游戏的同时,也切身体会到“聚冷淡”、“局外人”其实就在自己身边,经常发生在自己聚会的场合,甚至自己就是典型的这种人。这种基于内心深处的点醒和认同,自然让受众和用户愿意参与讨论和传播。当然,这个H5如果在游戏的趣味性、用户交互、激发分享方面,做得更精致一些,效果可能还会更好。

只是发现问题还远远不够,还需要帮助受众和用户解决问题。于是乎,有利网应景地利用圣诞节,举办了“有利网圣诞狂欢Party”。前面说的H5既是一个主题传播的素材,又是一个活动报名的渠道入口,可谓一举两得。对于受众和用户来说,这个H5不仅让他们意识到一些问题,也给了他们立马开始做出改变的机会。显而易见,圣诞狂欢Party一方面既是营销活动,另一方面也是对用户的回馈,已然超出了传统营销的范畴,进阶到了用户运营层面了。由此,有利网此次营销的内涵和外延都得到了大幅扩展,进入到了时下最为流行的社群营销、社群经济、粉丝经济的境界,营销不仅能取得良好的效果,还可以沉淀大量的优质用户。

配合着这个H5,在“拯救局外人,专治聚冷淡”的 campaign中,有利网还推出了两套优秀的海报:一套用孔子、切•格瓦拉、卓别林的名人影响力加之以呼应营销主题的文案解读,同时用整体统一的设计元素一起出街,无论画面感还是文字力量,都比较具有冲击力。同样的,倒计时海报里,击退各种聚冷淡、击退各种没兴趣、击退各种没朋友,也有效鼓动了用户参与活动的兴趣。

影响力:通过不同圈层进行全面扩散

据了解,当天圣诞Party异常热闹的场面,也让每一个参与的人,都觉得异常的尽兴、放松,通过亲身体会意识到,“专治聚冷淡”的重要性。

值得一提的是,在“发现现象—引发讨论—解决问题”的营销闭环中,除了前面提到的知乎外,有利网还充分利用了微信公众号、微博、朋友圈、贴吧、网络媒体等全渠道,利用不同的衍生传播点,触达不同的受众、不同的圈层。

仅以微博为例,在#专治聚冷淡#这一核心话题下,有利网整合了大量的资源,从“‘性冷淡’和‘聚冷淡’,哪个更可怕?”、“近日英国一调查列出5种最令人反感的手机使用习惯,其中‘聚会时玩手机’排名第一”、“世界上最遥远的距离是我坐在你面前,你却低头玩手机。”等不同的维度的话题切入,同时还用逗比、温情、二次元等不同的表达方式,让#专治聚冷淡#这一话题迅速吸引了网友的关注和参与,阅读量也快速的达到了1500万之多。

广告大师大卫•奥格威曾经说过,品牌是一种错综复杂的象征,它是品牌属性、名称、包装、价格、历史声誉、广告方式的无形总和,品牌竞争是企业竞争的最高层次。作为一个互联网金融品牌,“拯救局外人,专治聚冷淡”这一campaign,让业界看到了有利网在现象营销、情感营销方面的老道经验和独特风格。或许在有利网看来,和自身偏年轻的目标受众做朋友,才是做品牌营销的最佳路径。

作为当今互联网最火爆的细分领域之一,互联网金融逐步开始走向了分化的路线,一方面是不少企业处于跑路、不安全等传言风波中;另一方面则是像有利网这种凭借着高理财利率、高安全性、先人一步的盈利能力,以及如今大家已经看到的突出的品牌营销能力,让品牌和产品迅速脱颖而出,获得越来越多用户和投资者的认可。

互联网金融狂热至非理性的浪潮,已经有了退潮的迹象,而唯有当潮水退去,才知道谁在裸泳。到那时,自然是裸泳者被无情清出场,装备齐全深通水性者,则会迎来更加浩瀚的大海!

2015-12-21

2015年就要过去了,我很想念它。

如果为互联网行业的2015找两个关键词的话,土妖愿意选择“风口”和“故事”。而风口和故事,似乎也成为了互联网巨头转型、初创公司迅速做大做强成为“独角兽”的秘籍宝典。

不可否认,如果站在了互联网尤其是移动互联网的风口,加之会很好地向资本市场、行业市场讲故事的话,确实可以获得跑赢行业平均水平的发展速度。2015年一年来,在O2O、智能硬件、智能手机、跨境电商、云计算、大数据、影视娱乐等风口,各种黑马逆袭、新锐上位、老树新芽的故事和神奇,在不断地上演着。

即便如此,有一个细分领域却和其它的行业不同,那就是互联网金融。虽然同处移动互联时代的大风口,行业同样不乏讲故事的人才,但是土妖还是提醒一下,“互联网金融,做实事比讲故事更重要”。而要真正理解这一点的话,则要从定位、安全、节奏三大方面去洞察。如果只是一味地追风口、讲故事,那么很可能掉进万劫不复的深渊,陷入不可逆转的败局之中。

定位比出位重要

如今全国范围内,互联网金融企业到底有多少家,这一数字可能庞大到没有人能够说得清,仅以其中的P2P企业为例,据统计,一年前P2P平台数量就已经突破1800家,而到今年年底,相关的数据显示P2P平台的数量已经多达3600家。要在这么多家的P2P企业以及数量更为庞大的互联网金融企业中脱颖而出,营销、炒作、讲故事,往往成为了不少急功近利的企业的选择。

虽然张爱玲说过,“出名要趁早!但是,如果是做企业的话,“自己知道自己是谁,远远比别人知道你是谁”来得重要。这里面就涉及到互联网金融企业的定位问题,换句话说,对互联网金融而言,“定位比出位重要”。

实际上,当一些互联网金融企业热衷于炒作、讲故事时,也有不少企业对行业及自身的定位有一个清晰的认知,并基于这样的定位在踏踏实实地做事,有利网就是其中典型的一家。在前不久举办的2015互联网金融生态圈建设高峰论坛上,有利网CEO吴逸然就和与会的不少嘉宾一致认为,互联网金融的本质是金融而不是互联网。金融行业和互联网行业的属性不同,一定程度上,金融是反互联网的。互联网行业的“不惧风险、快速前进、忍着亏损先做大、不断扩张、向资本市场讲漂亮的故事”等等标签,并不完全符合金融行业的行业属性。由此,如果还是不尊重金融行业的特点和规律,一味只按照互联网行业的风格行事的话,势必会遭受到市场的严惩。

安全比齐全重要

很多互联网金融企业,不按照金融行业的规律办事,一大特点就是喜欢追求大而全。众所周知,银行、保险、基金、债券是金融行业的四大业务类型,理论上说,这些业务互联网金融也都是可以参与与渗透进去的。从业务层面看,如今互联网金融企业从事比较多的是,P2P网贷、众筹、互联网信贷、互联网担保、互联网理财、第三方支付、大数据金融、金融搜索、金融信息渠道中介、金融门户等等。实际上,很多互联网金融企业,不管从哪一个角度切入互联网金融,在发展一段时间后,都想快速地向其他领域进军,哪个领域都想插一脚,进而做到“大而全”。

但是,在土妖看来,对互联网金融行业来说,安全远远比齐全更重要。打个比方,不管哪一块业务,都是互联网金融里1后面的0,而安全才是最前面的1。如果1没了,后面的0就会变得毫无意义。

实际上互联网金融行业尤其是P2P领域不注重安全,给投资者、行业带来的教训,是极为惨痛的。根据i黑马的梳理,截止201510月底,累计问题平台达到1078家。无独有偶,来自银率网的报告数据显示,11月全国新增问题平台82家,环比10月大幅增加60.8%。截至11月底,全国问题平台的数量达到1248家,占全部平台的比例高达34.5%。换句话说,全国平均每三个P2P平台中,就有不止一家出现了问题。这些惊心动魄数据的背后,是为数更为庞大的投资者、理财用户对互联网金融的控诉和不再信任,是一个个普通家庭的惨剧,以及行业恶习跟风所引起的“破窗效应”,所有这些都将严重阻碍整个行业的健康发展。

在构建互联网金融安全体系方面,有利网的成绩,已然得到了业界的普遍认可。在2015互联网金融生态圈建设高峰论坛上,有利网CEO吴逸然分享了有利网在风险控制方面的“笨”办法,那就是坚定不移地走“小额分散”的道路。吴逸然透露,在有利网累计发放的近100万笔贷款中,平均每个借款客户借款金额只在2万元左右。实际上,吴逸然还是相当谦虚并有所保留的,有利网的风险控制措施,远远不止于此。要知道,作为有利网的创始人,吴逸然早期负责的就是有利网金融业务体系的搭建、风险管理业务体系的搭建等资产端业务,以及核心金融产品的设计、金融业务人才梯队的建设等工作,其中风险控制更是吴逸然的特长所在。

除了小额分散外,据传有利网在风险控制方面,从选择合作伙伴到推出一个标的,在别的P2P平台可能只要十几步甚至是几步,但是在有利网却有32道信审及风控工序,而这背后是高达几十、甚至上百号专业人员的金睛火眼和辛苦劳作。

节奏比速度更重要

如今,整个中国互联网大环境都在追求“快者为王”。但是前面说过,互联网金融本质上是金融,一定程度上是反互联网的,“快”虽然很重要,但是如果发展速度太过于快,甚至是违背行业规律的时候,就不得不警惕了。

土妖向来认为,对互联网金融企业来说,快速的合理的发展速度很重要,但是比速度更重要的是节奏,节奏可以说包含了速度、力度和方向等。在控制发展节奏方面,吴逸然可以说也是一个低调的高手。

不妨先以速度为例,根据有利网官网上的数据,截至20132014年末,有利网的交易规模分别为5亿、62亿元,由此可以得出去年全年的交易额大约为57亿左右。最新的数据则显示,如今有利网总交易额达到了190亿。即使不算最后的几天,有利网交易额也同比增长高达130%,这是一个理想的、既远远跑赢行业,又不至于太过疯狂的数字。

实际上,吴逸然的节奏掌控能力,既体现在速度的控制上,也体现在方向的把握或者说有利网的造血能力建设上。虽然说,互联网行业的逻辑往往是“先做规模,再谈盈利”,但是如果一直亏损下去,也不是办法。尤其是当全球宏观经济都不景气,资本市场开始逐步变冷的当下,自身的造血能力就越发弥足珍贵。吴逸然认为,长期来看,互联网金融行业如果不以盈利为目标,一味烧钱扩大规模,那就是一种“庞氏骗局”。可喜的是,P2P行业里,包括宜人贷、有利网等,如今都已经实现了盈利,而且金额并不算小。土妖判断,在造血、盈利能力上的分化,将会加速P2P行业里的优胜劣汰,不用多长时间那些以为靠着融资撑着的“P2P裸泳者”,将会面临潮水退去后的困境。

总之,互联网金融是一个极具想象空间的新鲜行业,要想在新的领域里创造出新的传奇,那就要既会讲故事,也会做实事。同时永远牢记,“做实事比讲故事更重要。”

2015-08-19

以往很长一段时间,互联网金融都是游走在灰色地带,不管是第三方支付、P2P业务,都存在政策上的风险。而如今,随着718日以来,监管层连发数剑,先发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,确立了P2P信贷、投资理财等业务边界,而后《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》又公布,规定了第三方支付平台的定位和业务范畴。可以说,互联网金融的业务边界越来越清晰,也越来越走到合法、合规的政策框架内,这为行业发展理清了思路,也必然会触发新的洗牌。

执行力:优质大平台有了施展拳脚的空间

为什么说政策监管的落地,是互联网金融行业,尤其是P2P领域的一大利好呢?很多人都有印象,今年初开始,P2P网贷行业就出现了一系列的跑路、关张、逾期等现象,这中间不乏红岭创投、贷帮等规模性平台。即使在百度这样的搜索平台上,随便检索一家P2P信贷公司,投资者和网友都是戴着有色眼镜来审视P2P的。

这直接带来了两大问题:一是P2P平台泥沙俱下,几千家混战,其中还不少是浑水摸鱼搞欺诈的,同在屋檐下,劣币驱逐良币的效应始终存在;二是投资者存在顾虑,束手束脚,限制了互联网金融、P2P行业发展空间。

所以说,不管出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对P2P业务的界定是“松”还是“紧”,至少从金融业务范畴给予了合理身份,明确了监管分工,从创新和鼓励的字眼看得出来,监管层对互联网金融对实体经济、普惠金融的助推作用是认可的,而在从业细则上,也给出了信息披露、资金托管、投资者保护等细则。正如有利网创始人吴逸然所言,政策最大的利好在于,明确了边界和准入条件,结束了互联网金融长期以来无人监管、无规则、缺门槛的混乱状态,把其纳入到了法治化轨道。

其实,对互联网金融里的优质大平台,政策落地是一件好事。因为只有规则清晰了,大平台的价值才会凸显出来,不按规矩出牌、打擦边球的劣质平台会被清洗出去。比如在P2P平台领域,陆金所、有利网、人人贷等会是直接受益者。陆金所是P2P领域的老大哥,又有金融机构平安背景,实力自然不需多言;而有利网则胜在执行力,成立仅仅两年半的时间,有利网的成交额就突破了130亿元,注册用户337万,为投资人赚取了超过5.3亿元的收益。根据权威的第三方机构监测显示,有利网目前已成为交易金额最高、投资人数最多的P2P平台之一。强大的执行力,极快的发展速度,领先的品牌美誉度,所有这些让有利网不久前获得了“卓越竞争力成长性P2P企业奖”、“年度人气平台”、“年度服务创新优胜奖”等多想行业大奖。显而易见,除了337万用户之外,也获得了行业的一致认可。

产品力:金融人才流入,P2P进入深水区

所以说,现在已经不是互联网金融有没有发展空间的问题,而是如何做才能成为行业领跑者的问题。一个明显的信号是,越来越多的银行、证券等金融机构大佬,开始流入到互联网金融公司。之前,这个领域是清一色的互联网军团,擅长玩的是互联网思维、商业模式和产品体验,对金融业务本质理解的并不够深刻。金融人才的进入,实际上是互联网与金融行业真正融合的开始。

而这也是对互联网金融行业发展空间和潜力的最佳脚注。我们可以随便梳理一下,2015年以来,已经有35位左右银行行长、高管相继辞职,投身到了互联网金融领域。这其中就包括,曾掌管10多万亿资产的前中国银行副行长王永利加盟乐视,负责互联网金融板块;微众银行董事长顾敏,是原中国平安集团执行董事兼副总经理,平安银行、中信银行、兴业银行等行长级别高管也纷纷加入陆金所、蚂蚁金服等互联网金融机构。

这些也表明,互联网金融在经过一轮野蛮生长后,经过政策新规的洗礼,将步入真正的深水区。这一阶段将洗尽铅华,凭真本事吃饭,而不会是玩个概念、圈个用户那么简单,因为互联网金融并未脱离金融业务的本质,必然也要回归到风控等专业体系内,传统金融机构在这方面更有话语权,更系统化。

进入新发展期,竞争的核心将围绕着产品创新、用户体验、业务范畴的重新梳理和聚焦展开,尤其是根据政策新规进行优化及提升运营能力上,最终会决定新一轮洗牌谁能胜出,而所有这一切最关键的在于“人才”,以及优质人才打造出来的优质产品。以互联网金融新贵有利网为例,最近有利网升级了APP产品,发布了3.0版本,使用后的明显感受是,在用户界面UI、功能体验上大刀阔斧地调整,锁定了活期“无忧保”、定期“定存宝”两大产品定位,投资转入、预约、赎回、收益查询等更方便,更人性化,相比之下传统金融机构的各类APP真心难用得紧。有利网在产品方面,如此快速的迭代,如此巨大的优化,显然是为了下一步的冲顶做准备。

轻资产力:P2P网贷风控是个陷阱

说实话,P2P网贷这个事,从商业模式颠覆性上看,最核心地价值在于发挥了互联网资源配置打破时空限制的优势,就如共享经济一样,加快了社会公共资源的利用,本身就是一个供给与需求有效匹配的生意模式。放在传统银行放贷的模式里,小微贷款项目的筛选、担保、偿还能力等风控成本过高,所以银行才会做大项目,盯实力大企业。虽然互联网金融让资金对接效率提升了,但风控机制却一点没变。稍微松懈就会万劫不复,一旦中招即血本无归。

所以说,现有的P2P网贷公司中,深入切入到房产、农业、车贷等重度垂直的模式,确实有价值,但风控上的成本高是无法规避的。相比,个人更看好有利网、积木盒子这样的轻资产公司。拿有利网来说,依托合作担保或者小贷公司,把一级风险甩给了合作的小贷机构或担保机构,走专业分工的路线,有利负责把二道关,小贷公司负责贷前审查与贷后管理。这种更符合信息交易中介平台的路子,也是与监管层出台的新规不谋而合的。据透露,有利网有超过60人的金融团队,从选择合作伙伴到推出一个标的,共有32道尽调、信审及风控工序。

之前,一些互联网金融公司谈大数据来实现风控,这其实存在一个误区,貌似有了大数据就安枕无忧了。实际上并非如此,大数据仅仅是个工具,本质上还在于食材、辅料,风控依然是跳不过去的坎。当然,每家互联网金融企业都有自己的既定战略和方向,但无论怎么变,回归金融本质是必然的。相信,经过一轮洗牌战后,能够留下来的一定是优质大平台,也一定能成长为行业里的标杆,这其中包括陆金所、有利网等,都极有可能成为P2P领域里的“为王剩者”!