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2017-09-07


“未来二三十年里,人类将进入智能社会,云将成为智能社会的重要基石,华为有决心、也有能力和广大合作伙伴一起,在智能社会时代打造‘全球5朵云’之一。”这句话是华为轮值CEO郭平在上海开幕的HUAWEI CONNECT 2017(华为全联接大会)上的一句话,表面看起来没毛病,但实际上,这样的话在华为心里已经憋了好几年,能喊出来是需要极大的勇气的。

你可能会说,在云计算已经成为未来商业的基础设施,甚至云计算与物联网、终端、应用已然成为不可分离的整体时,华为的这一举措并没有错。道理是这样,但其实一直游走在运营商“阴影”下的华为,哪怕一脚踏进云计算的地盘,心里面也是打鼓的。

与运营商为敌,华为的犹豫不决

近日,任正非签发华为名为《关于Cloud BU组织变动的通知》的文件,宣布对其公司内部组织架构进行重大调整,将云业务Cloud BU迁移至华为集团下,升级为该公司一级部门。这意味着,Cloud BU终于与企业业务、消费业务、运营商业务站到了一个level上了,比这更值得深思的是,这是华为有史以来第一次与运营商“唱对台戏”,而能做出这一决定,相信任正非也比较纠结。

无疑,没有电信运营商,就没有华为进入通信设备和解决方案提供商全球第二的成绩。所以,早在2010年,华为总裁任正非就承诺,华为做云计算和传统IT企业不同,一定要抱紧电信运营商,做的“云”一定要使电信运营商马上就可以用,否则就是死路一条。承续这一态度,2013年,时任华为轮值CEO副董事长徐直军也表态,华为作为ICT领域的基础设施提供商,将严格限定自己的业务边界,不做运营商的运营商,尽可能不与合作伙伴发生竞争关系。

如今,这一“承诺”终于被自己打破,华为终于开始与运营商撕破脸皮,不再考虑如何与运营商云业务保持利益平衡的问题。那么,这一尴尬角色会给华为带来哪些不利影响呢?

一是,运营商业务的特征与市场化的企业业务、消费业务和云计算完全不同,华为高调挺进公有云领域,运营商的脸色不会好看,在电信设备、系统订单上,会不会卡华为的脖子,这样的担忧并非杞人忧天;二是,与阿里云、腾讯云、谷歌、AWS、微软Azure等不同,华为与IBMDELL、惠普等属于基础设施提供商,售卖服务器、存储、网络产品和解决方案,涉足云计算领域,相当于与客户“反目”,恐怕殃及企业业务是必然的事情。

今年3月,中国电信还与华为联合发布了天翼云3.0产品及服务,帮助运营商,提升天翼云的功能和性能。不知道,看到昔日的忠诚战友站到对立面上,心里作何感想。

起大早赶晚集,华为云计算一篓子辛酸故事

很多人将今年3月华为宣布成立公有云业务部门,看作是起始点,一个月后,华为高管在其第14届全球分析师大会上放言:华为公有云必须三年超过阿里云;未来全球五朵云,华为居其一。但实际上,华为在云计算领域早已低调潜行了长达67年之久。在服务运营商的这些年里,华为起了个大早,却赶了个晚集,成长上受到运营商的限制和牵绊,有一篓子的辛酸故事。

这种“拧巴”的心态,在华为对外的表态中表现得淋漓尽致。

2010年,华为就以集团的名义高调发布了云计算战略及其端到端解决方案并启动了“云帆计划2011”。当时,华为就意识到了云计算在未来商业社会中的地位,正在改变和重构传统企业信息系统架构,但当时华为的想法是需要帮助自己的客户——运营商,获得云计算市场的话语权。彼时还没有阿里云、腾讯云、青云、Ucloud等这些小兄弟,AWS也仅仅刚开始。但事情进展并不像想象的那么顺利,互联网厂商的快速迭代、加速扩张的攻城拔寨,让运营商无所适从。

2015年,华为高调宣布进入公有云市场,时任华为企业云服务总裁的杨瑞凯开场时说了一句意味深长的话,“只有38米的舞台,华为整整走了4年。”有时,试错比“错过”更重要,华为在云计算领域的主动放弃和“不作为”,让其与云计算运营商擦肩而过。这背后透露着无奈与辛酸。

其实,与互联网流派的云计算厂商对比,华为是地地道道的“保守派”,对外的公关话术和基调也都谨小慎微,处处流露出“明哲保身”的商业哲学。近年来,华为经常提及到两个词——聚焦、被集成,在ICT领域不干通吃行业的事,聚焦云计算等领域,坚持有所为有所不为,甘当行业基础设施。哪怕今天已经刺刀见血了,还谦卑的说要做中立的云计算服务商,恪守业务边界。这就有些自欺欺人了。

这种左右摇摆的心态,非常不适合瞬息万变的互联网化的市场。某种程度上看,公有云市场的竞争法则更像互联网行业,见招出招,快速反应,没有永远的朋友,也没有永远的敌人。这一点上,习惯了运营商市场以年为周期的战略制定和实施节奏,华为很明显跟不上节奏,往往容易错失机会。

窗口期已过,姗姗来迟的华为机会不多了

说了这么多,姗姗来迟的华为云计算还有机会吗?个人并不看好,原因有三:

一是,多年来,华为在云计算领域试水数年,始终没有找到一条清晰的路径,一条可以与互联网厂商分庭抗礼的商业路径。即便是在新技术、新模式方面探索最积极的美国运营商,现在的结局也是云市场的全面溃败,因为它根本无法与AWSAzure这些真正的云厂商抗衡。阿里与腾讯在云计算领域敢于低价竞争,在于与自身业务的协同性,数据是未来的新能源,羊毛出在猪身上,华为显然没有这样的基因,甚至任正非一直在说,活下去就是要赚钱的道理,实际上,这一理论已经过时了。

二是,云计算市场的竞争格局已然形成。今年616日,国际知名调研机构Gartner公布了2017年全球云计算IaaS份额,中国云计算厂商阿里排名第四,前三分别是亚马逊、微软和谷歌。而且资本汹涌而入,一大批公有云、混合云运营商分食了各个行业市场,留给华为的空隙并不大。况且,华为已有的技术、服务基因难以迁移到云计算领域。

三是,华为一直浸淫在基础设施层和管道建设上,但其实底层越来越同质化,成为公共能力,PaasSaas层才更为重要,更接近应用场景和业务。出于过去“不碰用户、不碰数据”的原则,华为在应用端并无太多积累和优势。所以今年初以来,一向低调的任正非也开始越来越多的成为各省领导的座上宾,探讨云计算、大数据和智慧城市建设的话题。

对华为来说,云计算已经成了“伤疤”,现在的情形表明,华为不做云,企业业务就是为他人做嫁衣,所谓的“全联接”就是一副空架子,彻底沦为基础设施。但做云的话,又面临着竞争加剧、门槛过高的压力。或许就像行业里的一些看法:华为老了,任正非年过古稀,已经跟不上这个时代的节奏了,云计算领域恐怕不会上演手机逆袭的戏码。

2017-08-21

“快者为王”似乎一直以来都是互联网行业的铁律。但是在土妖看来,比“快”更重要的是方向和节奏。如果方向错了,可能跑得越快死得越快。

很多小厂商和创业者,在新进一个领域时,凭借着某个单点的技术创新和产品差异,或者仅仅凭借价格优势,可能会在先期获得快速的发展。但是发展到一定阶段,就会遇到瓶颈,而且巨头的压力也随之而来。

社交、电商、搜索等等,都是典型的大象领域。值得一提的是,CDN由于是ToB行业,一直没被大家直接感知,其实这也是一个典型的大象的游戏。最近ucloud、白山云等小型的云厂商都有不再All In CDN的表态,无疑是遇到瓶颈和面临压力的表现。实际上,并不是他们勇气不够,恰恰相反,有时候放弃比坚守更需要勇气。

Ucloud、白山云的表态,是个例,还是行业参与者全面撤退的信号?

CDN是大象的游戏,“罗马”不是一天建成的

为什么说CDN是大象的游戏?

核心在于,CDN和团购、O2OP2P、共享经济等这些领域不同,后者对规模要求不高,存在地域优势,技术的门槛不高。有一个小团队,就能掀起炉灶开干。但是CDN行业却是一个需要投入巨额资金的领域,对规模、技术和运营的要求极高。搭建一套能满足企业级客户要求的高标准的CDN平台,动辄要布局几百个CDN节点,数十T带宽储备,上千研发人员,每年持续数亿的研发投入。

先说规模。电商、O2O等领域,营收的增长和成本、费用的增加几乎是线性相关的,因此规模效应并不明显,电商、O2O的规模效应实际上体现在品牌认知优势和入口红利优势上。相反,CDN却是一个规模效应相当明显的领域,只有规模上去了,才能降低采购成本,为客户准备冗余资源,不断降低其它边际费用,实现健康发展。

白山云创始人兼CEO霍涛日前接受采访,指出CDN行业2T带宽是一个生命线。但实际上近年来,随着直播的兴起、游戏的风靡、图片的流行、语音的普及……CDN生命线已然攀升到了5T的刻度。而要活得好,对整体带宽的量则要求更高。其实无论是2T还是5T,都说明量级非常重要,CDN行业对规模要求非常之高。

再来说技术。CDN领域由于涉及到安全性、稳定性、流畅性、高可用性等各方面的用户体验,因此对技术的要求程度极高。无论是链路质量、流量调度、存储容量、缓存架构、内容压缩,还是协议优化、DNS纠错、回源机制、分成预热……如此多达上百项的技术里,哪一方面哪怕出现一个微小的瑕疵,也会影响到用户体验。

以购物网站为例,数字性能管理平台Dynatrace研究发现,3秒是一个分水岭。近50%用户最多等3秒。如果购物网站不能在3秒内加载完内容,许多人会失去耐心,并立即转向其他网站。北美时装零售商Nordstrom更是发现,网站响应时间延迟仅半秒,它们的在线销售就下降了11%。而速度的背后,和CDN也有着莫大的关系。

正式因为技术如此重要,所以无论是美国的Akamai,还是中国的网宿科技,都不遗余力的对其进行持续、巨额的投入。Akamai的财报显示,其201420152016年的研究和开发费用分别为1.253亿美元、1.486亿美元和1.676亿美元。也就是说,每年差不多要投入10亿人民币左右的研发费用。国内CDN龙头网宿科技的财报显示,其2016年的研发投入也达到4.41亿元。从投入的研发人力来看,Akamai在全球有美国、印度、以色列三个研发基地,每个基地研发相关人员高达一两千人;而网宿科技在中国厦门、美国等全球研发基地的团队也达到了近两千人。

当然也有其他的一些厂商,主打自助服务模式,背后的主要原因是高科技人力投入不够。无论是研发、产品还是客服体系,其人力投入不足,无法满足当今客户日益严苛的需求。

最后谈谈运营。对于CDN,即使是业内的人,除了对其“商品属性”的认知外,也往往会忽略掉其“服务属性”。而恰恰,CDN行业还是一个头部生意的行业,企业级大客户对服务的要求极高,包括了产品、技术、平台、商务、售前、售后等等方方面面。而所有这些,都需要“运营”的统筹和协调。如果CDN厂商没有在这个领域摸爬滚打数年,积累经验和沉淀。面对客户的高要求,运营能力的欠缺是一块硬伤。

其实,良好运营和服务的背后,各方面的人才是必不可少的。更具体地说,CDN行业既需要销售贴身跟进客户,不断跟进需求,并反馈技术、产品进行修改,也需要庞大的技术运维团队给予运维支持……套用葛优的话说,“人才最重要”!CDN行业,是一个需要大批高科技人才,进行集群战斗的行业。

从上述CDN行业对规模、技术、运营的高要求来看,说CDN是大象的游戏,并不夸张。

Ucloud、迅雷、白山云“喊话”回撤,10亿融资烧不过1年?

事实上,随着大象脚步的临近,市场上的敏锐者已经闻声而动。最近,部分云服务商的大佬们已经开始“喊话”回撤。

CDN市场已经成为了红海中的红海。”Ucloud创始人兼CEO季昕华在今年7月的一个采访中直言不讳地指出。他认为,CDN行业的毛利率并不高,目前各家都在大打价格战,已经让这一市场不堪忍受。“虽然Ucloud警惕性比较高,一直让CDN业务保持一个合理比例,所以受影响较小,但未来仍会进一步控制。”季昕华说道。很明显,“控制”的意思自然是减少投入,回避红海竞争,甚至是做出战略撤退。

同样感受到CDN行业凛冽寒风的,还有迅雷CEO陈磊。陈磊本以为用技术解决了成本问题,为企业提供CDN应用加速服务,很有竞争优势,但结果在CDN领域,随着云服务厂商的大量涌入,以及残酷而持久的价格战,使得迅雷很受伤。“今天这个市场已经乱套了,恶性竞争,大部分企业都亏本去做”。陈磊表示,“有没有红利跟互联网发展的阶段没直接关系,而是跟竞争有直接关系,很多云服务商都在赔本赚吆喝,根本不管商业模式。”

聪明的是白山云联合创始人兼CEO霍涛。其指出,在国内,云厂商CDN收入占比高达50%,而且价格竞争异常残酷,这种情况极大影响了中国CDN市场的创新发展。

因此,尽管目前CDN还是营收的重头戏,但是白山云也和Ucloud、迅雷一样,并没有打算All In CDN,因为霍涛太知道CDN的天花板在哪里了。另一方面,霍涛与季昕华、陈磊不一样的地方在于,在回避CDN红海竞争的同时,他还向行业和资本市场讲了一个高大上的新故事——云后市场,也即企业及各种机构云化转型的市场。霍涛和白云山要做的是,帮助企业完成数据聚合和数据周期管理,提供企业上云所需要的各类服务。

本周迅雷最新公布的财报就说明问题了,迅雷第二季度运营亏损为1130万美元,上一季度运营亏损为1020万美元。迅雷运营利润率为-27%,包括云计算业务在内,公司持续投资的一系列新技术和服务仍在亏损,且亏损还在加大。

按照霍涛的说法,云公司CDN在整个云计算收入中占比达到50%,这也就不难理解,为什么迅雷介绍其营收持续上涨动力来自移动广告和云计算两项业务,但其运营亏损却不断扩大。简而言之,卖得多,亏得越多。

按照迅雷二季度的运营亏损来算,10亿左右的融资也就能烧一年左右,数额更少的融资,可能半年不到就烧完了。

无论是季昕华,还是陈磊,抑或是霍涛,各种言论和行动的背后,有愤怒、有不解、有无奈。

其实,他们未必是不看好CDN市场,也不是对其不感兴趣,要不当初也不会不约而同的一起进入到了这个市场。可他们没想到的是,CDN市场对技术、资源的投入是如此的长期且浩大,更没想到在云厂商进来之后,竞争会变得如此激烈。

如今的公开表态,可能各有目的。比如是对整个行业的客观正直的警告和喊话;也可能是对行业进行分析和预判,是在“立言”;也可能是借此机会,推广自己公司新的产品、技术和服务……不管怎么样,都有相同的一点,那就是或多或少的表明,在CDN领域,他们已经有点玩不起、有点耗不起了。

CDN已缺乏讲故事空间,云厂商全面撤退开始了吗?

Ucloud、迅雷、白山云等,可能还只是CDN市场“撤退”大军中的先头部队,在这些厂商之后,更多的中小型云、CDN厂商,或许也会逐步退出这一市场。核心的逻辑就在于CDN再也不能成为其讲故事做市值拿融资的筹码了,而且赚钱也变得更加天方夜谭。

不同于互联网的某些细分行业,比如内容领域、互联网金融,或者是人工智能、共享经济,厂商只要追随这些风口,并提供行业平均水平的产品和服务,就有巨大的想象空间,能够不断在一级资本市场上获得大额资金,并不断推高自身的估值。以共享经济中的摩拜和ofo为例,成立两三年时间,几乎隔几个月就获得一轮融资,估值也高达几十亿美金。

CDN行业做的是内容分发网络的生意,是互联网行业的“水电煤”,是后台服务,是为他人做嫁衣裳的。它既不在舞台中央,离C端用户比较远;也缺乏诸如专车、共享单车那种“改变人类出行”的强大口号;更是技术冰冷,不够性感……一句话,故事讲不起来了,即使是全球CDN的鼻祖Akamai,其市值也才80亿美元左右。

另外,CDN行业还不是一个容易赚钱的行业。虽然云CDN、传统CDN厂商多达几十家,但是真正赚钱的只有两家,一家是美国的CDN巨头Akamai,另一家是中国的龙头网宿科技。而且这两家赚得也不多,Akamai2016年全年净利润3.16亿美元;网宿科技2016年净利润12.51亿元人民币。其他几乎所有厂商都在亏损,而且随着价格战的深入,这些厂商能在价格战中活下去就不容易了。

行业缺乏讲故事的空间,赚钱又异常困难,在经济下行和商业回归本质的叠合时代,资本对CDN市场的热情可想而知。虽然此前一些厂商获得了天使、Pre-AA轮等前期融资,但是后续的融资消息,却甚少听闻。随着现金流的不但减少,已经有不少厂商开始收紧招人,甚至打算裁员过冬了。

当初云厂商蜂拥涌入CDN领域时,在互联网的财富自由、情怀梦想、宏大叙事、彪炳史册等各种巨大的诱惑面前,很多人容易选择性地忽视基本的商业逻辑,而成为了那些在“做梦”甚至是“装睡”的人。但是,既然是梦,总有要醒来的时候。如今在CDN行业价格大战仍在继续,乃至更加残酷的现实面前,可以说每一个CDN厂商都将面临抉择的问题。

如果说,只是正常的竞争激烈,那么小厂商可能凭借着自身的努力和韧性,还存在在细分领域突围的可能。但是如今CDN行业的价格战愈演愈烈,整个行业已经进入到了一个极端的“非常态”。而且这种非常态短期内看不到结束的时间。这就使得很多公司,即使主观坚守的意愿强烈,但是客观上也不得不进行战略收缩、弃卒保车。如此将面临“竞争残酷-资源收缩-投入不足-业务萎缩-被动淘汰”的凄惨结局。

股市里有一个名词叫“加速赶底”。CDN市场未来也可能走出这么一条路径。激烈的、非常态的价格战,会使得大浪淘沙的过程非常残酷,也会使得市场短期内加速整合,CDN市场的竞争将不可避免变为巨头间的赛场,市场格局会提前确立。

CDN行业的中小厂商和新晋创业者而言,相比于最终可能的被动出局,提前主动放下也未尝不是一个明智的选择。张朝阳、陈一舟至今没放下,活得艰难、尴尬而糟心;陈天桥、史玉柱放下了,活得了无牵挂、潇潇洒洒。

佛陀说过,放下,即拥有!

2017-08-01


千进百,百进十,十进三……这似乎已经成为中国TMT但凡大一点的细分领域竞争的标准路数。

这一过程,也被很多业内人士戏称为“吹泡沫与戳泡沫”的过程。

回顾过往以及照看当下,可以发现视频、团购、O2O、互联网金融、共享经济、区块链等等领域,基本都是按照这样的剧本演进的。

虽然相较于这些领域,CDN并不为广大的用户、民众所熟知,但是土妖认为,没有例外地,CDN也不会改变TMT行业应有的发展路径。

核心的逻辑在于,从行业内部来说,CDN行业依然“产能过剩”,产能过剩就开始拼价格,使得盈利成为难于上青天的难题;从行业外部来说,无论是风投的跟进还是云厂商的“援手”,他们本质上都不是出于CDN行业的战略进行价值投资,风投在玩击鼓传花的游戏,云厂商在演画饼充饥的戏码。

因此,CDN行业是否有泡沫、泡沫破灭,都不是问题,问题是泡沫是不是就快破了?

四大怪现象并存,CDN行业的泡沫已经逼近临界点

为什么土妖敢于断定CDN行业有没有泡沫已经不是一个问题了呢?原因就在于如今CDN行业存在四大充满悖论的怪现象,而所有这些怪现象无不指向一个字眼——泡沫。

首先,是云厂商的集体入侵。在TMT行业里,不同领域的厂商互相进入对方领地的例子并不少见,但是少见的是,某一领域的厂商“集体”、“组团式”的入侵一个行业,这就比较少见了。

在云计算和CDN领域,不仅阿里云、腾讯云、青云、Ucloud大举进军CDN,就连其他二三线、四五线的选手,比如金山云、七牛云、华云、迅达云、数人云等等,也都或已经开始进军CDN领域,或者对CDN领域虎视眈眈。这种集体入侵,自然是不正常的。

其次,是全行业分蛋糕式的融资。一般来说,TMT行业的普遍情况是,头部企业获得大部分融资,中部企业获得少量投资,长尾企业几乎很少获得投资。这种符合“二八定律”的融资现状,才是合符情理的。

比如如今非常火爆的共享单车领域,摩拜和ofo分别完成了七轮融资,吸引了20多家投资机构的参与,获得的融资高达十几亿美元,占了整个行业的绝大部分。

但是,在原生CDN包括新晋的从云进入CDN领域的厂商里,却出现了“火锅奖”,行业的大部分企业都获得了大大小小分蛋糕式的融资。单以2017年上半年为例,连续发生了至少11起大笔投资事件,对外公布的融资总额超过了50亿元,包括青云的D10.8亿融资,UCloud拿到了9.6亿元的D轮,华云D/D+轮加起来共有15亿元,EasyStack完成了5000万美元的C轮融资,驻云科技、SpeedyCloud迅达云、BoCloud博云、数人云、Hyper、数梦工场、北森云等也相继完成了不同轮次的融资。

毫无疑问,这种情况只能说明风投、资本、入侵的云厂商已经失去了理性。

再次,是一二级市场出现了估值倒挂。实际上,二级市场上市的企业大多都是行业龙头,因此才能够领先行业其他企业先上市。龙头企业,在产品、技术、人才、资源、品牌等等各个方面,都比未上市的公司要有优势,因此一般意义上讲,其估值比一级市场是要有溢价优势的。

然而奇怪的是,在CDN领域,却出现了很多一级市场企业PE远远高出二级市场的情况。比如,美股上市公司Akamai的市值为80亿美元左右,PE26倍左右;A股当年的创业板黑马网宿科技,市值为250亿人民币左右,PE20倍左右。但是在一级市场,如今青云估值100亿元,Ucloud估值75亿元,金山云估值11亿美元,七牛云估值35亿元……这里都不用和Akamai对比,就单单和网宿科技对比,这些厂商的营收只有网宿科技的十分之一甚至是更低,净利润更是没有,很多厂商处于赔钱的状态,但是他们的估值,却纷纷达到了网宿科技的小一半、三分之一左右,由此可见一二级市场倒挂的现象非常严重。

要知道,二级市场可是经过机构投资者、个人投资者真金白银检验过的,因此一般都可以代表其真正的价值和价格,但是在一级市场,在投机、圈地、讲故事、套现、赚快钱等各种动机下,就使得行业出现了估值倒挂的情况。

最后,是融资盛宴和贱卖悲局并存。正常来讲,一个互联网细分行业,是很少出现,“一边是疯狂投资的火焰,一边是贱卖资产的海水”的。但是CDN行业就出现了这种现象。一边疯狂融资的同时;另一边比如蓝汛等又在贱卖自己苦苦等待买家。这种情况的出现,一个合理的解释是,行业的玩家一边却对行业泡沫选择性的忽略,一边又对已知的劣质资产的有意躲避,玩的是刀尖舔血的游戏。

泡沫也是棋子,资本既害怕泡沫也需要泡沫

最近非常火的《绣春刀2:修罗战场》里,沈炼就是一个典型的棋子,其所做的一切都是陆文昭、信王等人设的局,他只不过是个棋子而已。

同样的,在TMT行业里,某一个厂商,甚至是整个行业里出现的泡沫,也都可能成为资本的棋子。

可能有人会说了,你说某一个厂商可能成为棋子,我可以理解,但是你说泡沫都能成为棋子,我是不能同意。资本不是最害怕泡沫的吗,躲都来不及,怎么可能还让其成为棋子?

对此,土妖要说,那是以往正常的、合符情理的资本的逻辑。如今的TMT行业的资本,已然不是这样的想法。

“如果泡沫有人接棒,有人买单,那就不是泡沫,而是利润。泡沫越大,利润越大。”泡沫到底是泡沫,还是金元宝,要辩证的看,这才是当今资本的逻辑。

所以,泡沫成为打造虚假繁荣的棋子,也就丝毫不意外了。

当然,资本的理念和逻辑转变只是表象,深层次的原因在于,在当下资本可选择的余地不多,甚至夸张点说,是资本没有好的出路,原因在于:

第一,美元强势,贵金属弱势。如今美元正处于强势走势区间里,而贵金属自从2011年摸上高点之后,就一直处于下行空间,整个市场缺少令人振奋的反弹,以白银为例高点时接近50美元/盎司,而如今只有16美元/盎司左右,因此也自然吸引不了追求高利润的资本。

第二,外汇管制,资金很难出去。从去年开始,国家对外汇的管制越来越严格,毫无疑问,从国家层面上讲,这是合理合法的好事。但是对国内资本而言,无形之中放眼全球就一定程度上变成了聚焦中国。当投资渠道和投资标的变少了之后,哄抬价格和制造泡沫就变成了想得到的结果。

第三,二级市场萧条。相比于西方发达国家近年来资本市场的繁荣甚至是不断创新高,中国A股的表现可谓差强人意。从2015年年中创新高开始以来,就不断下跌,以创业板为例,指数跌幅高达将近60%了,个股的跌幅更是惨不忍睹。

第四,一级市场,头部优质资产太少。如今虽然号称“大众创业万众创新”,但是市场上优质的创业项目,比如摩拜、ofo这样的,实在是太少了。这种僧多粥少的局面,使得一般的资本,根本竞争不过大VCAT等,只能退而求其次地选择一般的普通项目。toVCto AT的说法也是这么来的。

正是因为如此这般的大背景,才使得资金、资本,即使是面临“倒卖泡沫”的事情,有时候也愿意去做。因为他们知道有时候冒险还能搏一把,如果让资金一动不动,资产只能是被通胀慢慢稀释。

但是,资本却往往也是健忘的。在狂热中,他们忽略了历史上著名的英国南海泡沫、法国密西西比泡沫、荷兰郁金香泡沫……

CDN不值钱CDN的故事才值钱,泡沫即将要破裂了吗?

其实,进入CDN领域的,除了天使、VCPE等各路资本之外,云厂商也是一个不可忽视的重要派别。不过,和资本的套利目的相比,云厂商的目的有所不同,他们的目的在于“讲故事”。换句话说,或许在他们眼里,CDN并不是太值钱,CDN背后的故事,才值钱!当然,严格地说,这也算是套利,只不过更加的隐蔽、高明、长期、有耐心而已。

除了自身利用“云+CDN”的故事进行远期套利之外,云厂商又是怎样直接、间接的为整个行业带来严重的泡沫的呢?

这个泡沫闭环是从低价开始的。

今年3月底,阿里云重磅宣布CDN降价35%,又一次在CDN市场举起价格屠刀。阿里云的低价切入,使得行业里大部分云厂商、CDN厂商不得不跟进。这样就造成了下面这样的后果:

一方面,各路厂商的低价跟进,造成了CDN行业出现了很多“高买低卖”的现象,也即“价格倒挂”的现象。换句话说,跟进的厂商CDN卖得越多,其亏本就越厉害,亏本越厉害,对资金、资本的需求越高、越急迫。

另外一方面,前面说了,资本也有着资金利用的需求,哪怕这种需求是“击鼓传花传递泡沫”。因此,当资金需求方遇到资金拥有方的时候,干柴就被烈火瞬间点燃了。资本的加持、资金的注入,让CDN厂商的底气越发充足,敢于继续参与低价的战争。

由此CDN行业里,就形成了“低价-亏损-引入资本-越发低价-更大亏损-继续引入资本”的恶性循环里。在这种恶性循环里,自然没有为产业带来增值,反而不断吹大了行业泡沫。

对于这种泡沫,行业大佬也表示了担心,今年7月初,迅雷CEO陈磊在接受媒体采访时表示,“今天这个市场已经乱套了,恶性竞争,大部分企业都亏本去做。”

更加残酷的是,CDN不同于共享单车,共享单车因为二级市场上没有相应的对标公司,因此在一级市场越发可以“充满想象空间”,后期投资机构的不断入局,让前期入局的投资机构可以逐步有序的赚一笔、退出来。

而在CDN领域呢?几乎没啥想象空间。Akamai80亿美元、网宿科技的250亿人民币,无疑就是整个行业的估值天花板,PE也就20多倍是被市场认为是合理的,高了不行。而实际上,就如前面所言,从营收水平、盈利能力、PE、以及产品、技术、人才、资源、品牌等各个层面去考量,青云估值100亿元,Ucloud估值75亿元,金山云估值11亿美元等等, 已然是带有虚火的估值了。

在这种一二级市场估值倒挂的情况下,“投资-IPO-盈利退出”的美梦已经几乎是不可能的了,一二级市场不存在套利空间。退而求其次,稍微少赚一点,考虑中途下车呢?残酷地说,这条路也几乎都被封死了。要知道,蓝汛区区2100万美金的市值,都鲜有人问津,何况那些没有进过市场检验的这云那云。

冲击上市套利无望,中途下车无人接盘,CDN市场将面临非常尴尬的局面,投资投成了终生股东。投资被套牢后,只能等待泡沫的自行破裂了。

总结:

从上面的分析不难看出,资本、云厂商、中小CDN厂商,正在“联手”不断吹大CDN行业的泡沫,在泡沫没有破裂之前:资本自以为找到了套利的路径;云厂商信心满满地讲了“云+CDN”、“存储+计算+分发”的闭环新故事;中小CDN厂商获得了投资看到了未来的美丽新世界……

一切看似都很美好,只可惜所有这些都是在CDN行业泡沫的“照耀”下看到的。泡沫到底有大的杀伤力?举个例子,当年聚美优品高调上市之后,先后发力开放平台、跨境电商、影视文化、时尚娱乐、投资等诸多领域,但是这其中很多都是跟风、追逐泡沫之举,没有聚焦在主业,这也使得聚美优品的股价从上市后最高接近40亿美元,一路狂跌到如今只有2美元左右,短短三年,市值蒸发300多亿。这已经不是腰斩,也不是小腿斩,而是脚底斩了。一样的,CDN行业的泡沫也总有破裂的一天,因为泡沫的最终归途只能是破裂。

等到那一天真正到来时,结果就又完全相反了:资本的投入打了水漂;云厂商在CDN领域的亏损使其在云和CDN的两只脚都陷入了泥潭;而中小CDN厂商也因为断粮而面临出局的局面……

CDN行业要想逃避这种悲惨结局,那么在别人击鼓传花、画屏充饥、望梅止渴的时候,就应该保持清醒的头脑。不是人云亦云,而是尽早找到足够湿的雪和足够长的坡!

2017-07-15


/土神

不可思议——或许是中国互联网最鬼魅、最性感、最吸引人的地方。

滴滴与Uber玩补贴大战,结果在网约车新政下归于沉寂;陈欧曾风光一时,但最终他的电商梦想垮塌了;摩拜与ofo依然在疯狂融资、烧钱,结果还难以预料……

互联网行业里这样,不可思议的结果、不计成本的较量、不考虑盈利的打法比比皆是。

但是,比这些更不可思议的是,自诩创新的互联网行业,同样存在着思维定势和路径依赖。从前一两年开始,企业级市场开始逐步火爆起来,可惜的是很多进入2B市场的企业,仍旧以2C姿势在“战斗”。

殊不知,2B领域和2C领域,完全有着不同的消费环境、下单场景、受众语境……一味照搬2C的作风和打法进入2B领域,可能是很傻很天真的行为,很容易让自己掉入坑里,或者陷入难以自拔的囚徒困境。

正疯狂融资、低价抢市场却持续亏损的云计算、CDN领域,就出现了这样的一幕。

价格战:2C是屠龙宝刀,2B可能只是垫脚石

用什么杀死对手?在2C领域,最简单粗暴的方式是价格战。这也是所谓的,低价战车所碾之处,片甲不留、寸草不生。

从去年开始,越来越多的云计算厂商就以低价进入CDN领域,搅动得整个市场乌烟瘴气。今年上半年,随着又一大波云计算厂商拿到新一轮的融资,云厂商在CDN领域的“低价倾售”行为变得更加变本加厉。这种恶性竞争让本就毛利不高的CDN市场更加雪上加霜,盈利变得遥遥无期。

但商业本该是盈利的,只不过资本的追逐扭曲和绑架了原有的商业模式。过去,这一行为主要存在于消费互联网领域,如今,这种现象正从过去的2C消费互联网领域蔓延到2B的企业级市场。这种不计成本、不符合商业规律的玩法本身就是病态的,在2B市场这么玩,更是如此,为什么这么说呢?有三点理由支持这一论断:

一是无论是公有云服务市场,还是近年来日益火爆的CDN领域,大部分的云服务商在两个领域都亏得一塌糊涂,却依然在打价格战,疯狂烧钱。这违背了“生意就是要赚钱”的基本道理;

二是,虽然不赚钱,但2017年上半年的国内云计算市场,却连续发生了至少11起大笔投资事件,对外公布的融资总额超过了50亿元,包括青云的D10.8亿融资,UCloud拿到了9.6亿元的D轮,华云D/D+轮加起来共有15亿元,EasyStack完成了5000万美元的C轮融资,驻云科技、SpeedyCloud迅达云、BoCloud博云、数人云、Hyper、数梦工场、北森云等也相继完成了不同轮次的融资。不赚钱,还能集体拿到一轮轮的融资,这就有些匪夷所思了;

三是消费市场与企业级市场有着完全不同的客户购买心理和决策逻辑,比如2C市场的用户往往是感性的,对低价、补贴和花哨的玩法比较感冒,但2B的企业级市场的购买决策更偏理性,以免费为噱头,靠烧钱获得用户的玩法并不一定适用,反而让看重安全性、可靠性的企业级用户心存忌惮。

这种病态的竞争行为最终会换来什么呢?

我们可以看一下美图流血上市引发的争议,以及360安全打免费牌究竟改变了什么。

前者于去年12月赴港上市,遭受了投资者的广泛质疑,主要是美图成立8年多时间以来,主要靠风险投资输血来维持运营,以致于累计亏损超过11亿元,这两天更是连续大跌,股价濒临破发。虽然股价始终不振,但联交所资料显示,多名股东减持股份,套现数十亿元。

后者也更具代表性,360杀毒是2C安全领域第一家打免费牌的厂商,确实颠覆了面向个人的杀毒软件市场,随后以同样的策略杀进企业级安全市场,但直到今天,企业级安全市场就从来没有免费过,并未受到免费模式的冲击。

既然明知是病态,且没有好的“结果”,缘何仍然有云服务商跑步入局呢?理由就是,CDN市场有广阔的发展前景,对投资机构来说,这个故事显然比云计算服务更诱人。研究机构MicroMarketMonitor的数据显示,全球CDN市场规模预计2019年将达到121亿美元,超过50%的互联网流量通过CDN进行加速。而思科VisualNetworkingIndexVNI)发布的预测报告也显示,到2020年,全球IP流量将是现在的近三倍。此外,4K、视频、直播、VR等应用的爆发,以及设备互联的物联网时代的到来,让信息的高频交互越来越普遍,这会大大增加CDN服务的需求。

正是CDN市场的整体看好,或许也就能解释云服务商明知病态却还一窝蜂杀入的现象了。但是他们却殊不知:价格战,2C端可能是屠龙宝刀,但是在2B端,可能只是个垫脚石而已。

并非所有人都在装睡,总有一些醒过来的人

有时,庞氏骗局就像是“皇帝的新装”一样,当所有人都醉心其中时,会享受这种快感和愉悦,但一旦有人跳出来戳破肥皂泡,就会瞬间分崩离析。在互联网的宏大叙事、情怀梦想、彪炳史册等各种巨大的诱惑面前,很多人容易选择性地忽视基本的商业逻辑,而成为了那些在“装睡”的人,但是并非所有人都会装睡,总有一些醒过来的人。

拿云服务商来说,服务器、存储和网络设备的采购周期较长,面临着僧多粥少的困局,相比,CDN恰恰具备足够大的增长势能和营收弹性,更容易做大营收的盘子,所以部分云服务商才一头扎进CDN领域。其实,不少人对云服务商的收入结构可能不太了解,他们的收入大头并不是云主机、云存储、数据库等核心云收入,而是靠廉价的CDN资源售卖方式来为收入“注水”,这在行业里已是公开的秘密。只不过游戏里的玩家是利益相关方,没人会捅破这层窗户纸罢了。

但纸里是包不住火的,总有一天会有人跳出来,指出这一点。前一段时间,金山云CDN服务收入模式就遭到媒体质疑,其80%收入来自今日头条和快手这两个视频大块头贡献,并不是中长尾的企业客户。而这两天,新锐的云服务商迅雷和Ucloud也站出来喊话了。

7月初,迅雷CEO陈磊在接受钛媒体采访时表示,2015年迅雷推出了赚钱宝的CDN业务,但没有想到的是,随后大量的云服务商涌入CDN领域,行业突然一下子变成了红海的买方市场。“今天这个市场已经乱套了,恶性竞争,大部分企业都亏本去做”。本来,迅雷用技术解决了成本问题,很有竞争优势,但结果在CDN领域,迅雷被低价乱战搞得很受伤。用陈磊的话讲,“有没有红利跟互联网发展的阶段没直接关系,而是跟竞争有直接关系,很多云服务商都在赔本赚吆喝,根本不管商业模式。”

陈磊发表这样的感叹并不奇怪,原本,迅雷通过P2P技术的共享经济模式,利用用户分布式的闲置上行网络资源,用技术手段降低了成本,为企业提供CDN应用加速服务。本来,他很自信,因为自己有正确的商业模式,在良性的市场竞争环境下,应该是能行得通,甚至具备较强的成本竞争力,但发展到今天这个地步,他也觉得已经不好玩了,竞争环境太恶劣了,已经背离了商业初衷。

不仅仅是迅雷CEO陈磊,Ucloud创始人兼CEO季昕华在711日的一个采访中也表达了同样的担忧。他指出,CDN业务的毛利率并不高,目前各家都在大打价格战,已经让这一市场成为了红海中的红海。即使是老牌厂商网宿科技,其在17年以来净利润也在下滑 “虽然Ucloud警惕性比较高,一直让CDN业务保持一个合理比例,所以受影响较小,但未来仍会进一步控制。”这表明,Ucloud已经意识到了CDN业务过度扩张所引发的泡沫风险,而且CDN业务本身并没有外界所看到的那样高的毛利,这时如果还采取跟随扩张的打法,最终没有一家会有好结局。

说白了,迅雷和Ucloud已经看不下去了,不准备继续玩这种低价CDN的冒险游戏了,并一针见血地揭示出了行业病态。但对于部分依然往CDN领域钻的云服务商来说,闯进CDN领域,靠高买低卖的过激方式,是为了做大营收和融资,各方往往心照不宣,只能持续“演”下去。只不过,随着迅雷、Ucloud公开站出来,捅破这层窗户纸,这个游戏可能就真的没法玩下去了。

杀敌一千自损八百,自杀式打法会让整个行业陷入囚徒困境

当一个行业只有一两家盈利,其余都处于亏损状态,短期还看不到赚钱的机会时,这时还一股脑地冲进来,并掀起价格大战,就属于自杀式的跟随,根本无法撑到盈利的那一天。相反这种杀第一千自损八百的做法,还容易让整个行业都陷入囚徒困境。

还以云计算、CDN领域为例,目前来看,自2014年阿里云进入CDN领域,公开挑起价格战后,腾讯云、金山云、迅雷、Ucloud、七牛等几乎所有的大中小型云服务商,都义无反顾地进入这一领域。今年4月份,阿里云继续抡起价格战的大棒,以降价35%的极端方式“清洗”市场。在长期降价通道打开后,对那些依然抱着幻想的云服务商来说,可能再坚持下去也没有意义。

自杀式跟随是一种破坏行业规则的恶意玩法,就像三个人斗地主,每个人都按规矩出牌,但偏偏这时有人耍赖,正常的游戏就没法继续下去了。这种不符合商业规律的打法走进的是一条死胡同,为什么这么说呢?

一是价格战开启后,就进入了劣币驱逐良币的歪门邪道,会倒逼有正常行业逻辑和底线的企业被迫跟进。

二是,云服务商将云计算领域的价格战快速、简单地复制到CDN领域,满足了短期营收扩张的冲动,但却加剧了行业竞争的恶化,让盈利几乎变为不可能完成的任务。

长期看,这种自杀式跟随的模式很难持续下去,因为云服务商以“成本倒挂、高买低卖”的行为,本质目的是为了骗取投资,完成上市套现,投机心理严重。当下正处疯狂扩张期的云计算领域,一样的融资,一样的低于成本价销售CDN服务,以同样的方法如法炮制,是不是与某些曾经风光的2C公司的经历有点似曾相识?

实际上,不管是迅雷的CEO陈磊,还是Ucloud创始人兼CEO季昕华,都已经表露出了这样的担心。如果不以盈利为目的就是“耍流氓”,烧钱融资来制造“假象”,最终买单的还是客户和投资方。那么,云计算领域会重演聚美优品的悲剧吗?谁会是下一个聚美优品?

虽说暂时还没有结论和答案,但现代管理学之父彼得·德鲁克曾经提过,利润是企业赖以生存的条件之一,在企业没能挣足它的资金成本之前,企业不是在创建价值,而是在摧毁价值。如果看不到获得利润的希望,这样的模式恐怕很难有好的结果。

互联网行业的竞争,激烈程度丝毫不亚于战争。如果类比战争的话,2C端的竞争就好比百团大战,追求的是蚂蚁雄兵形成的规模优势,希望的是集中优势兵力歼灭敌人,从而聚集越来越多的用户,最终“得用户者得天下”;而2B端的竞争则好比地道战、地雷战,追求的是极限发挥自身的最大优势,对敌人实现单点突破和单点打击,并不断复制这种战斗经验,从而拿下一座有一座山头客户,最终“得客户者得天下”。

治疗不同的病人,要用不同的方法和药方。就像李时珍所说的,缓则治其本,急则治其标。攻克用户和客户这两种不同的受众群体,自然也是一样。

2017-06-03

说实话,几年前去对比中美互联网的差距,大多会用舶来品、抄袭、落后等字眼形容,中国不少互联网的商业模式在美国都能找到原版,但这几年,中国移动互联网的爆发式发展,创造了一个不同于美国的全新的应用形态与生态。无论是用户体量,还是移动互联网应用的多样化、多场景渗透上,中美间的差异化越来越大,泾渭分明的趋势日益明显。

之所以提这些,是因为61日,有互联网女皇之称的玛丽·米克尔在美国Code大会上发布了《2017年的互联网趋势报告》。每年,互联网圈里的人会把这份报告奉若神明,刷屏、分享自然少不了。但打开今年这份报告,不少圈里大佬有同感,干货越来越少了,趋势性且有参考价值的内容不多,甚至从中国逆向看美国,有一种过去时的恍惚与错觉。

其实,原因并不是女皇的报告含金量缩水了,而是中国在互联网特别是移动互联网应用上,在很多方面已经处于引领者的位置。如此看过去,必然是没啥太大的价值了。如果你还不信,我们就从移动支付、电商、搜索、共享单车、网络广告、人工智能、云和大数据七个维度去对比一下,看看中美互联网差别究竟在哪里。

一、移动支付,中国互联网跨越发展的典型

互联网女皇发布的《2017年的互联网趋势报告》显示,从2012年到2016年,中国移动支付市场规模爆发式增长,每年都保持了同比100%以上的增长。由于微信钱包、支付宝两大支付工具在餐饮、共享出行、旅游、日常购物付费等高频使用场景下的扩张式渗透,中国移动支付在百元以下的小额交易中的占比快速增长,2016年这一数据接近80%,甚至可以说在一线及部分二线城市,已经取代现金,成为主流支付方式。

出现这一现象并不意外,较低的交易手续费、操作简单便利性是重要推动因素。艾瑞咨询发布的数据也显示,与美国市场比,中国移动支付规模是美国的50倍左右,超市、餐馆、商场及线下交易正全面被移动支付占领,普及率和渗透率远远超出美国等任何一个国家,并形成了成熟的移动支付消费习惯。目前,通过微信、支付宝进行转账和付款,已是司空见惯的事,比如用餐后微信、支付宝支付,看电影买票,朋友间转账、发红包…..移动支付全面替代了现金,中国银联多少年来没干成的事被微信、支付宝搞定了。

当然,美国等国家银行卡、信用卡使用率较高,信用体系较为完善,让移动支付很难有空子可钻,而中国支付基础薄弱,信用体系不健全,让移动支付抓住了机会。

二、电商零售,中国走了条后发先至的路

提到电商的发展,虽然美国市场起步较早,但却在用户体验、规模上比中国差一截。互联网女皇发布的《2017年的互联网趋势报告》显示,中国B2C电商交易总额超过6810亿美元,订单中的71%来自于移动端。中国电子在全球各大市场中渗透率增长最快,占全国社会商品零售总额的15%,美国仅仅10%强一点,落后于中国。而在增长速度上,美国电商增速仅为15%,相比,中国则保持了高达24%的速度。

尤其是在物流配送、产品创新层面,中国远远将美国甩在了后面。京东90%以上的订单可在两日内送达,而美国就呵呵了。阿里产品创新带动了用户规模的增长,一家就掌握着5.7亿月活跃移动用户。数据显示,中国消费者每天在淘宝平台上花掉近30分钟时间,几乎是美国消费者在亚马逊平台上花费时间的3倍。

而从效率提升、用户体验创新角度看,无论是内容电商、AR/VR3D等前端体验创新,还是智能供应链和物流配送体系的后端系统重构,再或者是C2B的个性化定制生产模式的探索,中国都在开创全球零售行业的新业态。很形象的例子是,三只松鼠这家成立时间不到5年的互联网品牌,2015年迅速崛起,如今营业额接近50亿元,估值40亿元,是互联网零售领域估值最高的新生品牌,就是电商下的“蛋”,茵曼、初语等品牌也如此。

今年5月,波士顿咨询集团对中国电商市场进行了全面分析,并发表研究报告称,中国电商市场情况展示出了零售业的未来,欧美商家可从中国市场学习。看来,在新零售未来方面,中国有望成为全球的风向标。

三、搜索源于美国,但中国正在开始反超

搜索引擎源于美国,这是无可争议的事实。但在搜索应用形态的下一步进化、算法升级和用户应用创新上,以百度为代表的中国互联网企业与谷歌站到了同一条起跑线上,甚至在应用创新方面,已然超越了美国市场。互联网女皇发布的《2017年的互联网趋势报告》显示,随着语音识别准确度的提高,有20%的搜索行为基于语音,而不是关键词。未来,基于图像识别、语音识别的算法和搜索会越来越普及。

中国搜索市场的趋势又如何呢?目前来看,以百度为例,其已经在语音技术、图像检索、自然语言处理、智能搜索等方面逐步走向成熟,语音、图像检索量大幅增长。之前,李彦宏几年前就预判,未来将有50%的搜索请求会是语音、图像,而不再是文字。技术领先性方面,麻省理工评论(MIT Technology Review)发表署名文章称,由深度神经网络构建的高质量语音转文本系统的百度(Deep Voice)系统与谷歌WaveNet系统进行对比,Deep Voice只需几小时就能让机器学会说话,并全程无需人工干预,已领先了谷歌一大步。

在搜索创新上,中国搜索引擎正完成从搜索到不搜即得的进化,搜索与个性化推荐、知识图谱、获取交易服务等应用上的创新,比美国谷歌早了一步。比如不同地区、不同行业的用户在检索同一关键词时,会看到不同的个性化信息。知识图谱让用户检索明星人物时,搜索结果页会给出明星相关的歌曲、电视剧、影片及明星好友关系、动态,以及即将上映的节目。之所以如此,是因为中国移动互联网应用比美国成熟,应用环境多元化,用户体量大,人工智能技术的加持让搜索向机器智能快速升级,并开始成为人们获取信息、服务的助手。

四、共享单车,中国不再是copycat

虽然共享经济的概念是外来的和尚,国外的UberAirbnb等堪称典范,但真正将共享经济模式深入到人们生活及各个场景中,中国创造了最快的增速与最大的市场规模。《2017年的互联网趋势报告》认为,中国已经领先全球,成为规模最大的共享汽车和共享单车市场。数据显示,国内共享汽车+共享单车领域,每年出行次数过百亿,占全球市场份额的67%

其中,产品和应用创新是两大驱动力。通过内置GPS定位的智能锁装置,摩拜、OFO等共享单车创造了无桩共享模式,在一年时间里,实现了每月活跃用户超2000万的成绩,月环比增长超过100%,三分之二的用户每周出行三次以上,一半用户利用共享单车上下班。过去,自行车在城市里很少见,但如今每天熙熙攘攘、五颜六色的自行车在街道上已经成为一道风景线。这恰恰是共享经济模式所催生的景象,既给公众带来了便利,也有效缓解了城市拥堵。

中国共享单车投放量保守估计超过500万,摩拜、ofo两家的单车年产能均突破千万,还有效拉动了传统自行车制造行业复苏。不仅如此,摩拜、OFO等共享单车品牌还走出了国外,进入了美国、新加坡等海外市场,向国外输出成熟的共享单车出行理念和创新应用。相比,在美国,由于出行环境、状况的不同,共享单车的市场才刚刚开始,还属于新兴事物。

五、网络广告,中国市场还暂时落后

2017年的互联网趋势报告》显示,新闻资讯行业驱动了中国广告收入30%的增长,得益于机器算法为用户推送资讯模式的普及,如今日头条、百度、微博、腾讯新闻等广告收入,今年有约70%的增长。总体看,中国在线广告收入达到了400亿美元,同比增长了30%。但增速快并不代表领先,不得不承认,国内网络广告在程序化、智能自动投放方面不够成熟。

在广告的智能化、个性化、精准化方面,美国网络广告市场显然要成熟得多,也拥有更多元的模式。比如利用后端数据、前端衡量工具,让媒体上加载更多用户希望展现的广告内容。facebookGoogle AdwordsSnap Ads等建立了精准的广告工具,Pinterest广告系统在推动产品发现和购买上,谷歌基于地理位置的本地广告,应用内广告和动态创意激励更高的应用内安装,图像中推断用户需求的广告,以及广告向交易靠拢、内容成为定向店铺等前沿领域,这些方面,美国要比中国更为成熟。

特别是在智能化、自动化投放的程序化领域,表现更为突出。根据eMarketer预测,2017年美国网络展示广告程序化购买支出总额达325.6亿美元,占网络展示广告的80%,到2019年,广告程序化购买将占美国网络展示广告支出的84.0%2016年,程序化购买占美国网络视频广告支出份额首次超过50%,移动广告占到了80%。比如宝洁早在2014年底,就已经将70%的预算放在了美国媒体的程序化广告投放上。而在中国,艾瑞报告预期到2018,中国程序化购买市场整体规模才达到469.6亿元,占中国展示广告市场的比例将达到34.7%。这一数字远比美国要低得多。可见,网络广告领域,国内差距较大,仍然有很大的提升空间。

六、人工智能,中国强在场景,短板在技术

从去年到今年,人工智能是中国最热门的概念,言必谈AI,已经成为中国互联网经济、传统产业都热谈的技术。虽然《2017年的互联网趋势报告》并没有将人工智能列入专门的研究对象,但在网络广告、搜索、出行等领域,深度学习、语音交互、图像识别等领域,人工智能技术已经融入进来。

目前来看,人工智能涉及到的深度神经网络学习、自然语言处理等基础研究领域,美国还占有较大优势,特别是全球顶级人工智能专家、科学家,美国所占的比例要高很多。信中利资本集团创始人汪潮涌也认为,以人工智能为核心驱动力的企业,市值超过500亿美金的全球只有七八家,百度算一个,但领先的几乎都是美国公司。不过,多项调查显示,这方面,中国正在追赶。美、中、日AI专利申请数量位列前三,中国AI专利增速正超车美国,但短期还难与美国相提并论。

可见,中国人工智能企业的短板在技术上,但在应用覆盖、场景挖掘和拥有的数据量上,中国具有潜在的领先优势。比如智能点餐终端服务在肯德基正逐渐成为标配,生活机器人也开始走进家庭,机器同传、机器翻译技术在线下会议已经开始取代人工速记服务,人脸识别在安全、寻人等领域开始发挥作用。中国正逐步突破,通过数据能源,进一步增强机器的学习和训练,加速推进应用落地。李开复也认为,以AI为驱动的先进技术如自动驾驶汽车等,中国会先于美国完成普及,因为美国用户、政府已经陷入自动驾驶的法律、道德分歧中,中国却提供了更友好的监管和社会认可度。

七、云计算和大数据,中国的差距挺大

云计算与大数据是一脉相承的两个领域,恰恰这两个领域,美国依然是绝对的老大。《2017年的互联网趋势报告》显示,公有云、私有云等云支出正在向传统数据中心逼近,与2014年比增长了37%,达到360亿美元,亚马逊AWSAzure、和Google Cloud正在推动云支出增长,给API、浏览器插件、容器、分析数据中心、和边缘计算带来机会。

从规模上看,2016年亚马逊AWS年营收达840亿元,运营利润210亿元。相比,国内公有云领域最大的阿里云2017财年营收才66.63亿元,是阿里云的12.61倍。而市场研究公司Gartner的报告曾测算过,亚马逊的计算能力相当于其他14家竞争对手的总和。

同样,在大数据领域,无论是技术还是应用,美国都形成了完整的生态。比如Hadoop、分布式存储数据(HDFS)、高性能并行处理数据(MapReduce)、高性能计算等领域,以及IBMEMC、思科等存储技术、阵列领域,美国不仅创新企业众多,更有多年的技术储备和沉淀。但在中国,大数据技术领域能叫得响的企业寥寥无几,在产业生态覆盖上更是要落后一截。

总体来看,中美互联网正上演向左走,向右走分道扬镳的局面,在新技术应用和普及层面,中国享受了海量用户增长、政策环境宽松的红利,所以共享经济、电商、搜索、新零售、移动支付等领域蓬勃发展。由于市场与国情不同,国内在产品创新、用户体验、商业模式探索上更胜一筹。但资本驱动、盲目跟风的现象也暴露出了技术上的短板,国内企业更追求规模扩张,而不是技术型突破,这导致在云计算、大数据、人工智能等技术驱动领域,中国目前还不具备与美国掰手腕的实力。在未来很长一段时间里,这会是一个持续困扰中国互联网企业的突出现象。

通过上述七个细分领域的干货对比,可以看出中国和美国在互联网行业的差距已经越来越小,在很多细分领域甚至已经开始超越。未来,全球互联网行业,主要竞争态势,将会是中美两国的两极战。对于中国互联网企业来说,现在最重要的不再是专注、极致、口碑、快,而是少点功利心多点创新精神,同时更加的敬畏技术、尊重用户、合作共赢,这些更加符合商业本质的理念和做法,可能会在全球互联网下半场的战争中,推动中国互联网企业取得更大的成绩。

2017-04-12

引子

最好的时候,网宿科技是A第一高价股141元的股价比国酒茅台还风光。3年后,尽管市场需求猛增,归属于上市公司股东的净利润却预计同比最高下降30%。从击败“市场霸主”蓝汛通信到被云计算企业围攻,在技术和市场双重变化的浪潮里,网宿做对了什么?又做错了什么?

2年时间,股价坐了过山车

“电脑升级的最有效方法是加内存,CDN可以看做是互联网的内存。把网站的内容尽可能推送到距离用户最近的节点,用户访问速度提升立竿见影。”

起源于美国的CDN服务,现在是中国IT市场竞争最为激烈的领域之一。

2017329日,云计算公司阿里云整合优酷的资源再次发动降价,宣布CDN服务降价35%次日,网宿的股价应声大跌5.98%,创下新低。而半个月前,在高管减持、高转送以及业绩预亏信号的共同作用下,网宿已经历一轮跌停。以市值计,该公司从去年7月的580多亿,跌到320亿左右。

网宿科技20168月至今的市值走势图,数据来源Wind数据库

网宿做对了什么

2000年,福建集美大学水产学院电子仪器厂退休职工陈宝珍和海归周艾钧以200万元资金注册公司(1998年腾讯成立、1999年阿里巴巴成立、2000年百度成立),进入IDC市场。创办4年后,这家嗅觉灵敏的公司大举投入CDN并不断加码。

CDN是典型的资源型生意。服务商在全国各地建设节点,从运营商买入带宽,一倒手就可以挣钱,市场售价是成本价的好几倍。随着中国互联网步入黄金时代,蓝汛、帝联、网宿等服务商闷声发大财。

上市成了这个市场的筛选器。2009年10月,网宿科技登陆创业板。一年后蓝汛通信登陆美股纳斯达克。不过,“两强”很快上演了截然相反的剧情。蓝汛股价一路下跌,网宿科技股价则在三年的低迷后一路攀升。

在美国市场,有Akamai这样的全球老大作为标杆,蓝汛很难获得高估值。在创业板的网宿则凭借A股“唯一从事互联网加速服务”的概念,发展得顺风顺水。两家公司在资本市场的差距,又进一步映射到产业市场上。2014年开始,网宿在营收规模、市场占有率等指标上全面领先蓝汛。2016年全年,蓝汛毛亏损人民币530万元,网宿则实现净利润12.5亿。

CDN在网宿的比重也在不断提高。从2006年CDN营收占总营收比例的12.99%到2016年的90%,其毛利润最高时可达43.8%;2015年净利润同比增长71.87%。相较之下即便BAT都无法达到同等的增长率。反映在股价上,从2013年1月4日的16元,一路飙升到2014年初的141元,超越国酒茅台,成为A股“第一高价股”。

很明显,A股投资者愿意为唯一从事互联网加速服务等概念买单。网宿在杀入CDN以及在哪上市的关键道路上,走对了重要的一步。

危机来了

市场在悄然发生变化。

传统的CDN并不是大众化服务。以网宿为例,公开资料显示其员工数为3000多人,客户约3000多家。为了服务好这些大型企业,网宿采取了配备庞大的客户经理团队贴身跟进的战略,其价格由背靠背地谈判来决定,并不透明。这为CDN厂商带来了高溢价的可能。

很明显,同行里没有人能够建立起与网宿规模相称的庞大销售队伍,如果没有异类出现,这个行业将一直如此运行。

新需求出现了。大量的创业公司、互联网公司同样需要网络加速服务。然而出于种种原因,这些新兴客户群体并没有得到足够重视。一部分大型互联网公司开始自筹自建,因为业务需求驱动的规模增长带来的效果异常显著,很快这些自建的互联网公司在CDN体量上已经相当可观。

“异类”也随之出现。互联网公司上演了“演而优则仕”。原本是自建自用的厂商转而对市场输出服务,切入点就是创业公司、小企业乃至个人用户。2014年,淘宝CDN团队整合进阿里云,攻势猛烈的这家云计算公司在2015年5月宣布大幅降价并划出了行业透明价,放言“未来不存在独立的垂直CDN厂商”。随后七牛云、腾讯云纷纷跟进降价。

这是云计算公司对CDN市场的第一次进攻网宿通过媒体回应,云计算公司只有小客户,无需担忧。

第一批选择云CDN的客户可能是盲目的,不过大家很快明白CDN服务的可替代性极强。不少大企业选购传统厂商服务的同时选了云厂商做“备胎”,以做灾备。然而突出的性价比让微博、芒果TV、Gif快手等大客户用脚投了票。

从最容易上手的CDN服务开始,先让客户体验,然后推荐云计算、数据库和存储服务,最终整体的优势足以打动客户。一位云计算公司架构师描绘了通常企业上云的路径:CDN更像是一道开胃菜。

一个是盈利主业,且战且守。一个是餐前甜点,一路猛攻。这两类公司对CDN的不同定位隐隐泛出CDN市场的前景。

形势急转直下。

20168月以来,网宿科技的股价一路下跌,即使有几次短暂反弹,股价刚刚突破30日均线,便又掉头下跌。2017年3月14日,网宿一口气公布了不及预期的年报和一季度业绩预告、高转送、大股东减持计划等事项,其股价当日跌幅9.91%。

新的友商加入,行业竞争比以前激烈,生产价格进行比较大的调整,使得毛利率水平有比较大的下降,导致公司利润预期降低。上市公司几乎都会避免对投资者承认自己的劣势,但网宿科技董事长刘成彦却在2016年财报电话会上承认来自友商的压力。“原来是比较盈利的项目,但由于竞争对手价格很低,目前变成微利的状况。年底具体是什么情况,还没估算。”

机构席位与深股通资金均出现了大幅度出逃。在3月14日当日,中国国际金融股份有限公司上海淮海中路证券营业部高居网宿科技卖一位置,卖出金额超过5亿元,占全天总成交的10.47%。

2017330日,也就是阿里云再次宣布大幅降价后,网宿股价创下年内新低,收盘报价40.23元。公司市值也从去年7月的580亿左右,跌到320多亿。

网宿科技上市以来的市值走势图,数据来源Wind数据库

云计算公司的高维优势

一个并不新鲜的市场为什么被搅动乃至颠覆?

一位前CDN厂商人士表示,两者的竞争并不对称,价值链和客户群都在向云厂商倾斜。

从产品角度看,CDN厂商的看家本领单一,多年来主业很难找到技术层面的突破,增长基本看天吃饭(即随互联网对流量的需求而定)。与之相比,云计算厂商上有云服务器,下有视频、存储等解决方案,和CDN一起构成“一条龙”服务,使用更加方便、接口一致、管理容易。

CDN厂商内部也是充满了纠结,依靠贴身服务能获得高溢价,但也很难实现客户数的指数级增长,因此增长主要依赖于每个客户的付费量增长。如果要去承接长尾的小客户,那就需要透明价格的平台式服务,但又不可避免影响存量客户。如何取舍平衡是摆在这些厂商面前棘手的难题。无论如何,云厂商却不可避免地用价格带来了“伤害”。

长远看,隐患更大,因为新增用户大都在上游被截留。大多数客户首先会选择云计算服务(计算是第一需求,CDN是增值服务),等到需要用CDN的时候则自然地用了。因为灾备等原因,存量客户则被不断分流,此消彼长趋势明显。

CDN服务商如芒在背的,还有价格战。为了扩大市场规模,云计算企业可以采取激进的价格策略,因为CDN只是云计算企业上百个产品之一。跟还是不跟?这对背负利润压力的服务商来说,更是两难选择。

“CDN厂商自然有他的长处,比如说贴身服务,比如说和大客户的良好关系以及一些细分领域的技术积累。但从宏观层面来看,云计算厂商拥有更多的筹码,如果两类企业对擂,会出现不对称竞争,你够不到他,他做点什么你都难受。”上述业内人士表示。

反击打在棉花上了吗?

谁都没有坐以待毙,决策也相当直接:逆向杀进对手老巢——做云计算。

据报道,网宿科技在2015年确立了以成为全球一流云服务公司的战略目标,这为公司投资者注入了强烈的信心。2016年12月,网宿收购了两家云计算公司——1240万元购买绿星云科技(深圳)有限公司100%股权;900万元收购深圳绿色云图科技有限公司剩余30%股权。公司另一个与云相关的项目是“社区云”。据2016年年报,仅2016年在“社区云”项目投入资金超过3.57亿元。

不得不说,云计算概念受到股市极度欢迎。不过,这些动作在云计算市场连毛毛雨都算不上。对比友商的投资:2014年,雷军承诺金山集团将在三到五年内向金山云投入十亿美元;2015年7月,阿里巴巴集团宣布对旗下阿里云战略增资60亿元(约折合10亿美元);9月,腾讯宣布将投入20亿元用于发展云计算。

业内人士大多认为,公共云计算是一个高门槛、高投入、高收益的市场,最终存活下来的玩家不会超过3个。行业竞争之激烈使得不少云计算公司的目标只是挤进前三。

不得不思考这个问题:逆向杀入云计算赢面有多大?

此前网宿停牌,市场一度传闻其将收购某家云计算创业公司,而真实动作是计划以305亿卢布购买俄罗斯运营商CDN-VIDEO公司70%的股权,以12.74亿元购买韩国最大CDN企业CDNetworks 97.8%的股权。似乎网宿也没有执意于云计算,又开启了新战略:“全球化”。

刘成彦坦言,公司的社区云以及云计算还是一个比较起始的状态,今年社区云以及云计算都不会以量作为目标。而网宿当前的目标是成为全球化公司

然而,国际化也不一定美丽。根据浙商证券研究所的数据,韩国的CDNW公司的近几年的营收收入、营业利润、毛利率逐渐下滑。

此外,国际市场的竞争压力并不小。据中国信息通信研究院《内容分发网络(CDN)白皮书(2015年)》显示,全球市场排名分别是Akamai(41.4%)、Amazon CloudFront(11.9%)、EdGECAst(8.2%)、FASTlyCDN(6.7%)和 CloudFare(3.9%)。尚无中国企业挤入前列。

有趣的是,垂直CDN厂商被云计算公司围攻并不是中国特色。曾经的国际市场老大Akamai拥有全球超一半的份额,在亚马逊CDN入局后,份额跌去了将近20%,众多中企业都转向后者,Akamai也是无能为力。

时代需要CDN,但时代需要垂直CDN服务商吗?

CDN服务商踏着互联网流量趁势而起,又因云计算厂商的高维杀入而颓。市场似乎是一只看不见的手,操弄着一切。

吴军博士曾在《浪潮之巅》中系统地分析过IT时代企业的命运。因技术兴起乘风而起的企业,又因市场和技术的变迁被斜刺里杀出的对手逼上绝路。如此种种,不胜枚举。

AT&T很长时间内垄断美国并且控制加拿大的电话业务。1994年,它的营业额达到700亿美元。然而发展战略的失误以及互联网的兴起彻底击垮了这家“百年老店”。当互联网技术兴起后,免费的网络通信方式日渐成为主流,美国消费者不再愿意为一分钟几美元的长途买单了。通信日渐壮大,但和AT&T没多大关系了。

投资大师巴菲特谈到上个世纪初他父亲失败的投资时讲,人们热衷于出行,那时有很多汽车公司,大家不知道投哪个好,但是有一点投资者应该看到,马车工业要完蛋了。

CDN会不断壮大,全球竞争、边缘计算以及安全都将围绕CDN相继展开。

只是,很可能不再与垂直CDN服务商相关。